【大行言論】申銀萬國維持山東高速中性評級,稱未來業務發展亮點較少

申銀萬國今日發布研究報告，仍然維持山東高速(600350-CN)中性評級。基於預案中披露，公司計劃向大股東山東高速集團有限公司定向增發A股股票，用於收購集團下屬山東高速公路運營管理有限公司100%股權和山東高速濰萊公路有限公司51%股權。擬收購標的資產預估值約為75億元，發行價格5.29元，發行股數約為14.18億股。收購標的的盈利狀況有好有壞。今年無增厚、明年增厚10%。

報告還稱，由於此次資產注入尚在初步階段，因此暫時不調整盈利預測。收購順利完成後，10-12年的盈利預測可能會從0.38、0.42、0.47元上調為0.38、0.46和0.52元。收購前10-11年的PE估值分別為13.2和11.9倍，基本處於行業平均水平。由於此次資產注入給公司業績帶來的影響較小、公司未來車流量增長和業務發展的亮點較少。該股今日暴跌9.16%，報收4.56元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

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