日美歐銀行國債持有量大幅攀升 央行挹注流動性難以進入經濟領域

因貸款需求不足且銀行風險厭惡加深，日美歐銀行增持政府債券，日本銀行國債持有量更是創紀錄高點，這意味著央行提供的額外流動性難以進入經濟領域。

綜合媒體7月27日報道，在貸款需求疲軟以及信用擔憂加深風險厭惡的背景下，日本、美國以及歐洲的銀行目前持有的政府債券量大幅攀升。

日經新聞在其27日早間版報道，這一現象意味著即使央行為提振流動性注入更多資金，其也很難流入增長領域以及其他可能受益的行業。

據報道，截至5月31日，143家日本銀行所持債券總額年升23.5%至創紀錄的138萬億日圓，同期歐元區機構債券持有量年增9.8%至約1.56萬億歐元；截至6月30日，美國銀行債券持有量年增14.6%至1.48萬億美元(129萬億日圓)。

由于企業及家庭貸款疲軟，銀行剩余資金不斷增長。以日本為例，截至5月底銀行貸款余額年比下滑2.9%。隨著利潤的復蘇，企業現金流獲得改善，但許多企業仍在增加資本投資方面表現謹慎。歐美銀行貸款余額的增長也已放緩，因企業和家庭都專注于削減過度負債。

長此以往，資金無法流入經濟，資本支出和研發都可能下滑，進而使那些前景樂觀的行業難以增長。

歐洲財政危機的爆發及其余波令銀行愈加畏懼高風險貸款，因此金融機構紛紛爭搶流動性較高的發達國家政府債券。但增加債券持有量對銀行及其他機構而言意味著暴露于利率攀升的風險之中。全球金融危機08年爆發以來，日美歐的財政狀況都已出現下滑。

(張萌 編譯)

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