保德信中國好時平衡基金* 11/9開賣

(*本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

合庫銀行保管　新台幣、美元、人民幣級別同步上市

投資中國，你還在用「非股即債」的二分法嗎？由合作金庫銀行保管、11月9日開募的「保德信中國好時平衡基金」(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)，採用股債黃金比例、靈活配置方式，兼顧中國股市、債市的收益成長機會，爭取「時時都好、多空皆宜」的理財目標，面對第四季中國股債市投資價值浮現，是當前投資新優選。

保德信中國好時平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)初期採取股四債六的「黃金比例」，並依市場多空變化股債部位各加減20%，適合風險偏好RR3的穩健型投資人，同時推出新台幣、美元與人民幣等三種不同的月配息級別，新台幣級別另有累積級別，共四種不同選擇同時上市。(本公司「基金風險報酬等級」分類係依據「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會」公布之「基金風險等級分類標準」訂定之（基金風險報酬等級由低至高編製為RR1、RR2、RR3、RR4、RR5。本基金為平衡型偏債操作基金，主要投資於中國之有價證券，本基金之風險報酬等級為RR3，適合之投資人屬性為穩健型，惟本基金風險報酬等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險，基金其他主要風險請詳閱公開說明書）

保德信中國好時平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人徐建華認為，當前中國股債投資價值均浮現，中國股債與全球資產表現相關性低，「不要將所有雞蛋放在同一個籃子裡」是所有投資人都了解的投資原則，在近期市場仍關注美國聯準會（Fed）升息時，應檢視投資組合裡的中國股債部位，透過平衡配置，降低波動風險，掌握投資機會。

徐建華以中國股市為例，A股與其他股市相關係數皆低於0.25（相關係數低於0.50表示低度相關），原因包括：中國股市並非完全開放的交易市場，且外資投資比重也較低，因此中國股市漲跌不易受到其他股市表現所影響。（資料來源：Bloomberg，2012/8/31~2015/8/31。中國股市：滬深300指數；美國：S&P500指數；歐洲：道瓊歐洲600指數；日本：日經225指數；拉美：MSCI拉丁美洲指數；點心債：匯豐點心債券指數；美元債：JACI中國信貸指數、其餘皆採用美林債券指數；中國股債組合採30%HSBC點心債指數+30%JACI 中國信貸指數+40%滬深300指數；全球股票：MSCI世界股票指數；全球新興市場股票：MSCI新興市場指數；投資級債、新興市場債以及全球高收債皆採用美林全球債券指數）注意:本資料所示之指數係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數

徐建華進一步指出，過去國人的投資重心偏成熟股市、新興市場債、高收益債等資產，而在中國股債資產投資比重相對較低；然而，中國股債組合與其他全球資產之間的相關性低，這個特性使得中國股債組合可作為有效的風險分散工具。

◆五類資產　多元驅動

該基金將配置在五大類資產，在中國債方面，包括：一、殖利率高、信評佳的「點心債」，可參與人民幣長期升值趨勢，降低投資組合波動度；二、流動性高的「中國美元債」，可掌握美元升值行情的，增加資產配置靈活度。

而針對A股，除了大小通吃，配置防禦力佳的藍籌股（大型股），以及牛市期間具爆發力的成長股（中小型股），該基金現階段將優先選擇現金股利高、提升資產配置收益率的「高息股」。

◆投資中國　首選保德信

保德信投信已經深耕大中華、中國領域17年，是國內投信業布局中國市場的先驅，目前旗下包括中國品牌、中國中小、大中華基金和人民幣貨幣市場基金，下月推出中國好時平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)後，堪稱全方位涵蓋中國投資契機，而保德信中國研究團隊共有徐建華等6位投資研究專家，平均研究年資達12年，中國投資團隊合計管理資產規模達新台幣225億元。（資料來源：保德信投信，2015/9）

保德信中國好時平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)將由投資管理委員會每月參考「股債配置模型」，動態調整股、債投資標的。本文僅供參考，不得視為本公司之邀約。

文中所述之資料、建議或預測係本諸本公司合理認定為可靠之消息來源，然本公司不保證其準確及完整性。以上資料、建議或預測可能因市況隨時有所改變，本公司不負更新之責，本公司亦不保證本文之預測將可實現。且本文未考量任何特定投資人個人之財務目的、現況及需求，故本公司不對任何人因信賴或使用本文所產生之一切損失負責。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人可至保德信投信理財網(www.pru.com.tw)或公開資訊觀測站(newmops.twse.com.tw)查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人須留意中國市場特定政治、經濟、市場、股價波動性與稅務規定等投資風險。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。關於配息組成項目，投資人可至保德信投信理財網／基金介紹／基金配息資訊(www.pru.com.tw)查詢。本基金適合能承受部份投資於高收益債券風險之穩健型投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。由於高收益債券信用評等較差，因此違約風險較高，尤其在經濟景氣衰退期間，稍有可能影響償付能力的不利消息，則此類債券價格的波動可能較為劇烈，而利率風險、信用違約風險、外匯波動風險也將高於一般投資等級債券。本基金所投資之區域包含新興市場，新興市場之政經情勢或法規變動，可能對本基金造成影響，本公司將根據各項取得資訊做專業判斷及嚴謹的投資決策流程，來降低新興市場可能發生之市場風險，惟本基金不能也無法消弭該風險發生之可能性。新興市場債券主要投資風險，包含外匯管制及匯率變動、利率變動及信用違約之風險，不適合無法承擔相關風險之投資人，僅適合願意承擔較高風險之投資人，且投資人投資新興市場債券為訴求之基金不宜佔投資組合過高比重。本基金可能投資於非基金計價幣別之投資標的，當匯率發生較大變動時，可能影響基金以新台幣、人民幣或美元計算之淨資產價值，故投資人需額外承擔投資資產幣別換算所致之匯率波動。本基金可能投資美國Rule144A債券，該債券屬私募性質，可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，進而影響本基金淨值。