王洋：歐元繼續振蕩走勢 日元中期跌勢漸明朗

過去一周以歐元為首的主要非美貨幣兌美元先抑後揚，但整體仍未走出過去幾周形成的震蕩格局。由于本周一預計歐元區財長們會最終通過對希臘的第二輪救助計劃，所以歐元還會有一定的上升空間，但非美中唯有日元走勢相對特殊，自上周二之後無論是基本面還是技術面都發生了根本性的改變。個人認為美元/日元的中期升勢已經基本形成。

有關希臘的消息就像是一出肥皂劇，雖然情節也算跌巒起伏，但觀眾早已審美疲勞，可希臘這個主角卻還是將這出極其乏味的劇情延續。投資者也不得不耐著性子等待劇情的發展。上周的情況是市場先讓有關希臘將違約的消息再次受到驚嚇，之後再傳出三駕馬車最終還會提供二輪援助。其實筆者早就說過，歐元區的領導者們不可能讓希臘違約的事情發生，所以本周一歐元區財長會議最終還會對發放救助款一事達成協議。當然這也符合現在市場的廣泛預期。只是從上周五希臘一年期國債收益率突破600%，顯示在投資者中認為希臘最終將會違約的比例仍然不低。

有經濟學家指出如果希臘在3月20日出現有史以來最大規模的無序違約，其對全球經濟的衝擊將會遠大于雷曼兄弟。而目前雖然在三駕馬車的保護下，希臘有可能躲過下個月的違約，但歐元區的結構性問題則一直無法回避。現在歐元區領導者不斷給出現危機的國家施壓一方面會越來越可能激起更多民眾的反對，同時也會受到過多幹涉各國內部財政的質疑。這些都會限制歐元的進一步上升。所以除非近期有對希臘違約的進一步証據出台(那將導致歐元大跌)，否則歐元應該還是維持在近期的區間之內波動。

從美元指數表現看，上周四一度突破60日均線後當日收于其下，這反而使得短期美元向下的壓力增大。但今日低點79.027正好是黃金分割回調位，所以也是短期重要支撐。如果跌破，那麼後市仍是78.36。

歐元/美元情況與美元指數近似。但與美指相對應的短期關鍵阻力應該在1.3190附近。今日最高已經突破該位。3小時圖顯示短期支撐在1.3180-70水平，如果歐洲時段匯價能夠站穩在這個水平之上，那麼後市將有機會再次衝擊近期高點1.3320。

英鎊/美元已經連續四個交易日上升，除非今日有關希臘的二輪救助再出問題，否則短期走勢應該是繼續振蕩上行。目標還是近期的高點1.5927水平。如果屆時歐元不能繼續向上則要防止在該水平建立雙頂的可能。

日元方面的情況則較歐洲貨幣而言要清晰很多。上周日本央行意外宣布擴大資產購買規模至10萬億日元，同時將1%作為通脹目標，顯示了日本央行將會進一步通過增大流動性來刺激經濟增長的決心。本周初日本數據顯示日本1月貿易赤字創出1.475萬億日元的歷史新高，這不僅顯示出日本的制造力競爭力降低，同時日元升值對日本出口的影響也非常明顯。這肯定會進一步增強央行幹預匯價的決心。

從美元/日元的走勢看，上周突破長期下降壓力線後振蕩向上的走勢已經確立，且此前提到的第一道目標79.50已經達到。本周一亞洲開盤後匯價已經突破該阻力，但上方在80.20附近還有一個技術阻力。如果本周最終能夠站穩在80.20之上，將意味著美元/日元匯價將進入另一個空間。中短期而言下一目標將是85.50。而其間的幾個階段性阻力位可能分別是81.60和83.50。(美國匯盛 王洋)