上證國債市場1月25日早盤震蕩走低

上證國債市場1月25日早盤窄幅震蕩，現券跌多漲少。上證國債指數中午收盤報122.47點，下跌0.02%。周末消息面平靜，機構謹慎觀望。

上證國債指數1月25日小幅高開，其后基本呈現窄幅波動態勢，中午以綠盤報收。市場交投清淡，上午共成交8萬手，22日同期成交17萬，交易中的41只國債有3只上漲，2只持平，12只下跌，24只未成交。

上證國債指數1月25日開盤于122.52點，高開0.03點，盤中最高探至122.53點，最低探至122.47點，中午收盤報122.47點，下跌0.02%，由于多空因素交織，債市上下為難。09年四季度宏觀經濟數據基本符合市場預期，對經濟繼續復蘇和通脹加速的預期在此前已經基本消化，債市近期表現平穩。僅從走勢圖上來看，近期國債市場高位震蕩，走勢較弱，未來有下行的可能，而企債市場穩步上揚，短期內仍有上漲的空間。

分析人士指出，目前加息預期正在逐步加大，央行加息的時間或許也會有所提前，但是央行頻繁、大幅加息的可能不大。在寬裕資金面的支持下，短期內債市將以高位整理行情為主，但從中長期來看，隨著央行調控政策效應的顯現以及加息的到來，市場資金面將逐步趨緊，債市的走勢不容樂觀，建議投資者逐步縮減對利率產品的配置，繼續關注高票息信用債的投資價值。

從盤面上看，成交現券多數走低，期限特征不很明顯。剩余期限10年以上的05國債(4)下跌0.03%，報101.40元；03國債(3)下跌0.06%，報94.34元；21國債(7)下跌0.10%，報103.80元。剩余期限在1-10年的03國債(8)下跌0.20%，報100.80元；21國債(12)持平于102.28元。剩余期限在1年以下的03國債(1)持平于100.14元。7年期國債03國債(7)上漲0.16%，報100.66元，列漲幅首位。

基準的五年期國債05國債(11)上午未成交。基準7年期國債05國債(9)上午未成交；06國債(1)下跌0.93%，報98.66元，列跌幅首位。

滬深企業債市場1月25日早盤震蕩下行，上證企業債指數最高探至135.09點，最低探至134.91點，中午收盤報134.91點，下跌0.06點或0.04%，成交個券中，06大唐債上漲4.82%，報97.99元，列漲幅首位；09三峽債下跌6.95%，報93.00元，列跌幅首位。深證企業債指數最高探至126.65點，最低探至126.43點，中午收盤報126.44點，下跌0.12點或0.09%，成交個券中，08萬科G1上漲0.91%，報103.50元，列漲幅首位；09許繼債下跌1.68%，報99.30元，列跌幅首位。

受滬深股市震蕩下行及機構拋售影響，兩市成交的12只可轉債1月25日全線走軟，且跌幅均超過1%。龍盛轉債(110006)下跌1.65%，報149.00元，跌幅最小；安泰轉債(125969)下跌5.69%，報142.88元，列跌幅首位。

(劉樹棟 撰稿)

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