3000點機構臉譜:私募加倉,基金抄底,券商躊躇

“今天我把倉位干到了很高。”2月3日晚間，去年私募冠軍新價值投資的羅偉廣告訴記者。

無獨有偶，基金也在行動。2月3日，易方達基金發布運用公司固有資金申購旗下基金的公告：“擬于2月5日開始的五個交易日內，每日申購易方達50指數基金3000萬元，合計1.5億元； 每日申購易方達滬深300指數基金3000萬元，合計1.5億元；每日申購易方達深證100交易型開放式指數基金聯接基金3000萬元,合計1.5億元。”

當日，一根長下引線讓上證指數最高點和最低點的差距高達115.11點，尾盤收于次高點3003.84點。

但機構間分歧顯而易見。上海某券商集合理財產品的投資經理則稱，“我昨天拋了不少，今天沒有追高。”

但這根長下引線已表明，資金開始介入，1月份流動性的緊張或有緩解。

流動性拐點？

籠罩1月份的是流動性逐漸缺失的風聲。各路機構投資者或減倉或觀望，新增資金入市困難。

根據國信金融工程部基金倉位測算模型顯示，截至１月末，股票型基金股票持倉由2009年末的87.2％回落至84.3％，混合型基金持倉同期縮水2.4個百分點減至72.3％。

2009年謹慎的券商，2010年初繼續謹慎。深圳某券商自營部投資經理稱，“過去1個月，我們的策略是中性偏弱，倉位維持在較低水平。”

觀察券商集合理財產品，私募研究機構朝陽永續統計，1月，60只非限定性集合理財產品平均收益率為-4.95%，遠低于基金的凈值平均跌幅。這表明券商集合理財產品的倉位仍然較低。

多數私募1月份的動作較少，以觀望為主。深圳大藍籌投資公司執行董事肖雄文直接提出熊市觀點。

外資則在1月份撤離。基金研究機構EPFR Global表示，截至上周，盡管全球新興市場股票基金共吸引資金7.48億美元，但中國相關的基金出現資金流出，這已是投資者連續第18周將資金抽離專注于中國股票的基金。

1月27日，上證指數跌破3000點關口，估值下移開始吸引資金入市。“3000點之下我們就開始加倉。”羅偉廣表示，其操作策略是3000點7成倉位，2800點滿倉。2月3日，羅偉廣將旗下基金加至近滿倉。

重陽投資首席投資官李旭利在一個私募投資經理小范圍討論時也表示，3000之下應加倉，也獲得凱石投資總經理陳繼武的贊同。

而據德圣基金研究中心測算，上周，各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位均回升。股票型和偏股混合型基金的平均倉位分別為84.8%和79.82%，比前周各增加0.66%和0.99%。

風格轉換成行？

羅偉廣敢于高倉位介入的原因是，他認為討論兩個月的風格轉換已開始，“我全買了藍籌股，如果市場反彈到3300點，我的產品凈值將再創新高。”

1月29日，部分藍籌股確實開始反彈，截至2月3日，招商銀行（600036.SH）和招商地產(000024.SZ)分別上漲6.6%和9.84%。

“市場風格轉換其實已經開始。”3日收盤后，一家基金投資總監向記者表示，“轉換不一定要靠大盤股上漲體現，下跌中，各類型股票跌幅的大小其實也反映出轉換特征。從這兩天的走勢就能看出，以銀行股為代表的低估值板塊明顯抗跌，小銀行股甚至上漲，前期漲幅較大的TMT行業及小盤股跌勢兇猛。”

但謹慎一年多的券商并不認可。上述深圳某券商自營部門的投資經理表示，風格轉換需要資金。基金雖加倉但倉位已高，私募加倉但資金量有限。“風格轉換沒有那么快。”

他表示，短期反彈仍受貨幣政策收緊制約，雖然中長期市場能創反彈新高，但短期不會完成。3月份可能是風格轉換的合適機會。大盤藍籌股年報集中在3月份披露，業績流有望形成。