分析師：VIX指數不是市場黃金指標 美股漲勢仍難定論

雖然部分市場人士提出芝加哥選擇權交易所波動率指數(CBOE Volatility Index)，也就是所謂的VIX指數作為例證，認為明(2010)年初幾個月內，美國股市應不會出現重大動盪調整，然而根據歷史經驗看來，VIX指數幾乎是沒有預測能力。

在本週稍早，VIX指數挫至20以下，落至去(2008)年8月以來的新低點。VIX指數一般也被市場稱為「恐慌指數」，一年前曾經達到80點的高點，現減至低點是令人值得鼓舞的情況。牛市觀點人士表示，VIX指數跌至歷史性的正常範圍0-20，代表經濟的確正邁向復甦，周四(24日)該指數加深挫低1.2%至19.47。

VIX指數通常和股市的發展趨勢相反，VIX指數偏低，美股表現則佳。

然而該指數也有不合平常走向的時候，3月S&P 500指數創下10年以上最低紀錄，然而VIX指數卻開出53點，遠超過經濟穩定狀況下的30點大關。而到了3-7月期間VIX指數落至30點以下一段時間，然而當時S&P 500指數已由低點揚升30%。

BNY ConvergEx Group首席市場策略分析師Nicholas Colas指出：「VIX指數毫無疑問已成為市場信心的重點指標。根據該指數，近期市場流動性呈現減弱，但新的一年情況有所不同，我們懷疑流動性是否真的會消聲匿跡。」

vFinance Investments的首席期權分析師William Lefkowitz同意Colas的看法，認為短期內VIX指數將進一步下行，但也表示指數下滑，並不一定代表股市狀況轉好。