理查德·杰克遜:希望3月底完成兩行整合

【核心詞一】盡管我們還差最后一步完成整合，但整合的協同效應已顯現。在貿易融資和信用卡部門，這種影響已非常明顯。

【核心詞二】我們在溝通方面做了很多努力，因此股東認為自己的利益也獲公平兼顧，而不是在整合進程中被忽視了。

【核心詞三】我察覺不到任何跡象表明我們的員工在流失。總體來說，目前兩家銀行內部還沒有出現系統性的人員流失狀況。

2012年1月4日，深發展行長理查德·杰克遜在深圳接受證券時報記者專訪。

盡管數日之后，深發展才正式公告啟動吸收合并平安銀行的重大事項，但4日的采訪中，理查德·杰克遜已對記者明確表示了能盡快完成兩行整合的信心。“我希望今年3月底，我們能夠完成法律意義上合并所需的全部工作。但這并不意味著兩行整合進程的完成，后續仍然有一些IT整合的工作需要做。我希望在今年夏天，包括IT整合在內的大部分整合工作可以順利完成。”理查德當日稱。

理查德強調，3月底并非兩行整合事宜確定的最后期限，但現在來看這一時點走完所有法律程序“幾率非常大”。據理查德介紹，深發展目前為止已經取得平安銀行“過半數”小股東對整合對價的認同，并希望在3月底能夠獲得2/3以上小股東對整合方案的認同。

對于推進至今的平深整合，理查德對目前工作進度的整體評價是“很滿意”。“從某種意義上來說，我們正努力彌補過去10年被行業拉開的差距。這不會是一個很快的過程，我們正在實施一個長達8年的戰略計劃，這個計劃的頭兩年將用來打好基礎，也就是過去的2011和目前的2012這兩年。在此之后，我們才會完全進入高速增長的通道，并去達到我們應該達到的一個水準。”他如是對記者說。

·整合篇·

兩行整合接近尾聲

證券時報記者：去年9月15日，深發展正式披露與平安銀行整合交易方案的當天，您接受我們采訪時曾說過，未來將有1年左右時間重點放在整合，而在此之后的2~3年將會步入加速增長周期。1年時間基本結束，深發展是否將如期步入您當時預計的“加速增長周期”？

理查德·杰克遜：過去的1年中，我們平穩地將平安銀行注入深發展當中，這已經是不小的進展。目前來看，我們也正在接近兩行整合的尾聲，各項工作的細節都有很大進展。去年10月份，我們非常平穩地升級了平安銀行的核心銀行系統。即便是非常復雜的信用卡部門的合并，也即將收尾。在兩行公司文化、人事制度、信貸體系、產品體系等方面的整合也在推動，我們已經在部分項目中啟動兩行相互的交叉銷售，交叉銷售的重點也從平安銀行轉移到深發展。比如我們已經公告過，從去年6月底到12月份交叉銷售帶動了深發展信用卡100萬張新增發卡量，這個成績是非常不錯的。兩家銀行的團隊目前的合作也更加緊密，這就好比我說的這是一個很長的“訂婚”過程，人們要對未來有充分的了解。

我們所未能完成的，實際上僅剩兩家銀行最后的合并，也就是從兩家銀行變成一家銀行的步驟。我希望這一步能夠盡快完成。你知道，我們已經與小股東進行過充分的溝通。我們必須確保各方面的利益都能夠平衡且有保證。我們既要面對深發展的小股東，也需要面對平安銀行的小股東，甚至需要與平安集團的少數股東進行溝通，因此在這各方之間，必須找到一個利益的平衡點。經過大量的溝通，我相信與小股東之間的互信有很大增進。我希望到今年3月底，我們能夠完成合并所需的所有法律程序。

而在此之后，我們還有一些IT后臺的整合工作要繼續，因為這個部分的難度最大，必須格外小心。IT的整合可能要貫穿今年全年，但我希望到今年夏天，大部分與IT相關的整合事宜可以做完。在此之后，我們就可以將重點放在未來的發展。

至于是否已經如期步入加速增長周期，我需要謹慎回答，因為我們至今仍然沒有完成整合的步驟。但是如果我們看看截至去年三季度的數據，存款的同比增長數據是歷史最高的，手續費收入的增長速度也創歷史新高，利潤的增速同樣是歷史最高。步入今年，整體的盈利也依然將快速增長。而如果回過頭去看2009年和2010年上半年，深發展的經營狀況是遠不如現在的。所以盡管我們還差最后一步完成整合，但整合的協同效應已經顯現。在貿易融資和信用卡部門，這種影響已經非常明顯，兩個部門的業務增長都非常快。貿易融資部門去年增長了接近60%，信用卡的增長更為迅猛，從7月1日的零起點開始到現在已經突破100萬張的量。

但我們仍有很多工作要做。某種意義上說，我們現正在努力彌補過去10年被行業拉開的差距。這不會是一個很快的過程，我們正在實施一個長達8年的戰略計劃，這個計劃的頭兩年將用來打好基礎，也就是過去的2011和目前的2012這兩年。在此之后，我們才會完全進入高速增長的通道，并去達到我們應該達到的一個水準。考慮到我們現有的市場占有率，我們目前顯然已經取得了長足的進步。

證券時報記者：從現有的情況來看，平深整合似乎要慢于市場此前的預期，您對這一進展速度是怎么看的？到目前為止，去年初制定的計劃落實情況怎樣？是否有哪些領域的整合計劃進展沒有達到預期目標？

理查德·杰克遜：我認為與本次整合相關任何一方都希望整合能盡快完成。但由于整合的復雜性，需要各個方面都滿足監管的要求，這些要求同樣不簡單，我們為此也傾注了大量精力。但我并不認為這會拖整合的后腿。去年2月份，我們成立了多個跨行的整合工作小組，涵蓋所有業務部門。在法律和監管的框架之下，我們很好地將兩家銀行的業務和團隊捏合在了一起，包括高管層、中級管理層以及各地的分支行機構。目前來看，至少兩家銀行的核心團隊仍然維持了穩定。在客戶的共享方面，我們也將此前注入平安銀行的客戶資源注入深發展，也取得了不錯的效果。

沒有達到預期目標的方面主要在客戶資料的共享。我們目前還沒有做到在兩家銀行共享各自的客戶資源，而這是此前計劃必須達到的。原因是目前兩家銀行仍然是相互獨立的法人，但完成整合以后，我們還有義務編制3年平安銀行的損益表。

盡管還有法律問題尚未解決，這也不妨礙我們完成諸如信用卡系統整合等工作，大量工作在等著我們。目前來講，我們還面臨著監管部門、股東等方面的批準，我對現在我們的工作進展很滿意了，我期待我們在不久的將來完成整合。

小股東問題重點在溝通

證券時報記者：正如您所說，股東的批準是整合進程的重要一步。由于深發展仍需要進一步收購平安銀行9.25%的小股東股權，以完成兩銀行的全面整合。但這一事項目前的進展似乎也遇到一定阻力，目前管理層對此持何種解決態度？這個問題會在多大程度上影響到未來的兩行合并？

理查德·杰克遜：我認為小股東的問題很大程度上是溝通的問題。此前在整合方案公布之后，平安集團董事會曾經花了大量精力對平安銀行股權價值進行評估，分別聘請了境內和境外機構提供估值意見，并參考了其他銀行的估值原則。當時的輿論認為，對平安銀行的估值過高，但這也沒有超出評估機構給出的參考范圍。我們也說過，重要的原則是做到同股同權，包括換股部分，但僅僅提供換股一種解決方案在監管上很難通過。所以，我們當初的解決方案是，平安小股東可以拿現金或換成深發展股票。方案已宣布一段時間了，現在深發展的估值已經較當時出現折讓，若小股東選擇拿現金然后轉手購入深發展股票，還是能獲得一定收益的。

但目前的情況有些復雜。許多小股東對于銀行估值的細節并不是特別熟悉，因此我的同事們就此也跟股東方做了大量的溝通工作。到目前為止，我們已經獲得超過半數左右小股東對整合對價的認同。因此我認為此部分的工作應該在不久的將來可以結束。需要強調的是，因為我們在溝通方面做了很多努力，因此股東認為自己的利益也被公平兼顧，而不是在整合進程中被忽視了。

最后我想強調的一點是，由于目前的整合在行業中并無先例可循，因此盡管各方都希望盡快完成整合，但如何妥善完成這項整合應該是排在第一位的。

證券時報記者：雙方分歧的焦點是否在估值方法之上？會不會有一個折中的方案？

理查德·杰克遜：你知道，當初公布方案時確定的現金對價，是當時平安銀行每股凈資產的兩倍。但從此之后，由于市場下跌的原因，市場對銀行市凈率的估值水平也在下行。這不僅是中國市場的現象，全球市場也是如此。原始的方案包括現金對價和換股兩種方式，所以現在如果通過現金對價獲得現金后，再買入深發展的股票，其能夠實現的換股比例是更高的。

銀行的估值是非常復雜的問題，可以有各種模式。但是目前不僅在中國市場，還是全球市場，你已經很難找到按2倍市凈率交易的銀行資產。從公平性的角度出發，特別是從深發展股