外資：宏碁下半年仍有風險 獲利回溫可能延遲

宏碁(2353-TW) 法說預期Ultrabook起飛時間將延後1-2季，並下修宏碁今年Ultrabook出貨比重至12-20％。外資多維持原先評等，但認為宏碁下半年目標可能過於積極，後市仍有風險，獲利回溫速度可能延遲。

摩根士丹利證券指出，Ultrabook起飛延後，第2季展望也低於摩根士丹利證券預期。雖然宏碁上半年營運是有走緩，宏碁仍預估維持目標出貨年增10%，毛利率回溫至10%左右，但摩根士丹利證券認為目標仍有挑戰，維持持有評等。

美林證券表示，宏碁下半財測目標可能過於積極，由於Ultrabook延遲，中國管理階層重整，加上歐洲市場競爭，雖然宏碁聲稱經銷商信心已增加，宏碁可能需要時間恢復市場市佔。美林證券認為宏碁營運是在軌道上，但下半年不確定風險仍高，因此維持劣於大盤表現評等和目標價35元。

摩根大通證券認為，宏碁獲利回溫可能延遲，建議投資人靜待歐洲、中東和非洲市場情勢清晰後，才會是比較好的切入點。維持中立評等，但將目標價從40元下修至36元，也下修2012-2013年獲利預估值22%、7%。