午評：期市全線上揚 橡膠有色鄭棉鄭糖領漲

新浪財經訊 周一早盤，國內期市全線上揚，橡膠，LLDPE兩者漲幅均超4%，有色金屬，油脂，鄭棉，鄭糖等均有不錯漲幅。

分析人士表示，由于市場之前普遍預期將同時上調准備金和加息，但上周五只上調准備金率，就目前來看，是好于預期，對市場來說不是利空，反而是利好。

銅價繼續強勁上揚 多單繼續持有

LME期銅上周五首次成功\站上9000之上，周一期銅再創新的記錄高點，突破9100。主要是受中國良好經濟數據的支撐，加息靴子的落地以及中國定調繼續保障經濟的穩定發展，再度激發市場做多人氣。

中國人民銀行本周五宣布，將從2010年12月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點，為短短五周內的第三次，也是年內第六次上調存款准備金率，且再次刷新了存款准備金率的高點記錄。如此頻繁上調准備金率，凸顯出貨幣當局進一步加強流動性調控和管理通脹預期的意圖。央行出乎市場意料之外的再次上調存款保証金，而非市場此前預期的加息，這意味著目前管理層傾向于採取一種較為溫和的貨幣緊縮措施，凸顯出當前貨幣政策的 “穩健”特征，是央行對穩增長、調結構和管通脹三大關系的平衡處理。

此外上調存款保証金對商品市場的影響偏中性，明顯小于加息給市場帶來的影響。因為上調存款保証金針對的對象是銀行，其效果是收縮市場的流動性，0.5個百分點相當于縮減了市場3000億的貨幣供應量，但相對于目前70萬億的M2貨幣量而言並不算多。而加息給市場帶來的影響要大的多，它將直接作用于整個實體經濟。

從11月份公布的經濟數據來看，11月CPI漲幅遠超市場預期，通脹壓力仍然很大，在政府明確穩健貨幣政策的基調下，不排除會有進一步的收緊舉措。不過，工業增加值繼續維持在13%左右，考慮到年底為實現節能減排目標，拉閘限電不斷，工業仍能保持這種增速是相當不錯的，說明中國經濟的增長依然較快。

此外，中央經濟工作會議12月10日至12日在北京舉行，定調實施穩健的貨幣政策，繼續保持經濟平穩較快發展。

從今日國內盤面表現來看，滬銅表現強勁，高開高走，突破68000整數關口，盤中最高漲至68810，欲向70000發起衝擊。從技術圖表走勢來看，銅已形成明顯的多頭格局，價格沿著5日均線逐步上行。操作上，建議多單堅定持有，盤中謹慎加倉，可等價格回落至5日均線附近加倉。

橡膠早盤高開，盤中震蕩向上

因中國上調存款准備金率以抑制通脹，但投資者仍然擔心中國可能即將再度加息，NYMEX原油期貨上周五收跌。NYMEX-1月原油期貨下跌58美分至每桶87.79美元，跌幅0.7%，盤中交投區間為87.10-89.00美元。上周五TOCOM橡膠期貨收盤上漲0.4%，基准5月合約收盤上漲1.6日元至每公斤381.9日元，脫離383日元的日內高位--即11月11日觸及的30年高點。

今日國內橡膠主力合約1105高開，盤中價格震蕩上揚，截止中午休市漲幅為4.73%，價格為34900。現貨方面，今日中橡市場全乳膠挂單量為1342，小幅高于前一日挂單量，挂單均價為32400元/噸，低于前一日100元；截止中午中橡市場全乳膠無成交量，上周五全乳膠成交量為1240，均價為32627元/噸，小幅高于前一日。

消息面，中國海關總署12月10日公布的初步數據顯示，2010年1-11月，中國進口天然橡膠(包括膠乳)168萬噸，較2009年同期上漲9.9%。其中11月天然橡膠進口量為18萬噸，環比增12.5%。從統計數據顯示，今年1-11月份天膠進口累計168萬噸，與去年全年進口量171萬噸相差僅3萬噸左右，而據預測今年12月份還將大幅增長，那麼累計今年全年進口量將大大超過去年水平，中國汽車銷售旺盛，已從天膠需求量得到了驗証。

上周價格在32000-33000橫盤整理後，上周五向上突破，從技術面看國內橡膠主力合約價格突破前期震蕩區間的上限，是整理過後多頭的機會。橡膠基本面利多，但高企的CPI顯示調控政策還將繼續。因此，橡膠價格整體看好，但在調控下回調因素也是存在的。