宏源期貨:日內震盪激烈繼續逢低吸納

昨日黃金日內震盪激烈，中期強勢狀態和短期調整預期同時作用於市場。在亞洲時段一度跌破1000美元，但隨後在美元短期反彈失敗後，重新站上1000美元大關。日K線呈現長下引線的陰紡錘型態，短期高位拉鋸格局。

消息面上，市場焦點聚焦於輪胎特保案導致的貿易摩擦。美國政府的做法確實讓人擔憂，由於各國失業率的上升，貿易保護主義或將愈演愈烈，在全球經濟剛剛企穩、基礎並不牢靠的前提下，這樣一個事件是否能得到妥善的處理，而不是演化為貿易爭端甚至貿易戰，都將直接影響全球金融和資本市場。

繼續說說我們一直跟蹤的美國股市，美股從3月初觸底以來，累計漲幅已經超過50%，我們預期，在10月份企業3季度報告出來前，股市回調將隨時到來。資金流入變化方面，截至9月8號當周，COMEX黃金多頭頭寸增加了約640萬盎司，為記錄第四大周增幅。但我們注意到，儘管上週末黃金成功收於1000美元上方，但原油、銅等大宗商品並沒有給與配合，反而是大幅下行，這或者值得我們對金價的短期走勢保持警惕。

另外，高盛週一表示：由於實際利率水平持續下降對金價12個月預測值的上調概率加大，高盛對金價的前一預測值為960美元/盎司；相關市場上，上周美國10年期同漲保護債券收益率走低至1.212%下方，且歐元升值至1.45上方，均為金價上漲提供了額外的推動力。

數據面上，關注今晚公佈的美國8月份生產者物價指數PPI 和8月份零售銷售數據，因為消費占美國經濟的比重超過70%，消費能否盡快恢復成為美國經濟是否向好的判斷關鍵，如果數據繼續表現良好，市場風險偏好情緒重回，將促使投資者購買高收益貨幣，美元將承壓進一步回落。

技術上看，黃金上周強勢破位上行，中期趨勢不變，但上漲重心往往在震盪中不斷抬高而非旱地拔蔥的一步到位，伴隨的是對關鍵點位的不斷反抽確認，關注1000美元的中期多空分水嶺表現。如有回調，下一重要支撐分別位於982和973美元。對應美元指數，短期反彈看77和77.40的上方壓力。

今日操作策略不變：8月31日在948美元買入的趨勢多單樂觀持有，9月12日在1005美元加倉持有。止贏上調到有效下破990美元。盈利的第一目標963美元、第二目標990美元、第三目標1006美元都已實現，第四目標上調到1030美元(前期高點處)