分紅比例降低釋放積極信號

分析人士指出，雖然減少向大股東的分紅有利于上市銀行夯實核心資本，但據測算，減少分紅對于增厚銀行核心資本充足率的作用十分有限。

目前，匯金持有工行、農行、建行、中行和光大共5家上市銀行以及國開行的股份。截至2011年三季度末，工行、農行、建行、中行和光大5家上市銀行的核心資本充足率分別為10.03%、9.36%、10.57%、9.92%和8.24%。

交銀國際的研究報告預計，按照工、中、建三行降低現金分紅比例5個百分點至35%，農行維持35%的現金分紅比例不變進行測算，相當于2011年三家銀行留存的利潤增加約255億元，工、建、中行的核心資本充足率將由此分別提升約0.12、0.13、0.09個百分點。“這對銀行的意義不大。”中銀國際分析師尹勁樺表示，但分紅率降低有助于緩解2012年銀行在二級市場上融資的壓力，向市場釋放積極的信號。“目前市場對于銀行融資總是誤讀為資產負債表規模的無序擴張等，降低分紅率對于緩釋市場的這些擔憂有明顯的作用。”

而國海證券研究報告認為，匯金公司的舉動往往體現著政策的走向。上市銀行在前兩年進行了大規模股權融資后，今后在政策和市場的制約下，股權融資將不再是首選。一方面銀行將向資本節約業務轉型，另一方面將在創新資本補充工具上下工夫。

分析人士稱，匯金出手有助于安撫投資者情緒，而反彈能否持續要看經濟基本面。但是不管是此前匯金公司增持四大行，還是此次降低分紅比例，從過去的經驗來看，匯金公司對市場的“喊話”、“護盤”等類似動作都發生在市場處于底部區域之時。