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貝萊德發表最新一期黃金分析報告指出，中國上週初將經濟增長預測下調，?黃?等所有商品受壓。希?債務危機的憂慮重燃，亦導致?價進一步下跌。?價曾一?跌至每安士1,667美元的水平，部分分析師認為黃?呈現超賣，並將會反彈。在週四，?價跟隨歐元及股市上揚，在週末收報每安士1,695美元。富時?礦指?下挫4.8%，以現時的?價?看，?股的價值?為吸引。
報告表示，黃?礦業服務有限公司(GFMS)及世界黃?協會(World Gold Council)的最新?據顯示，央?去?的黃?淨買入?為440噸，是自1964?以?的最高水平。主要買家包括墨西哥(99噸)及俄?斯(94噸)。去?和2010?的買盤反映央?的角色轉變，因為在過去?十?，央?一直是淨賣家。有關轉變基於?個原因：一是?少央?(如法國及瑞士)現時已完成出售黃?；二是新買家入市。從過往經驗所?，新買家只持有小?甚至沒有黃?儲備，但現時欲把握黃?的優勢而分散投資。
值得注意的是，即使?價已從2001?的低位(每安士250美元)上升7倍，但其佔全球儲備的百分比(約為12.5%)大致?變，主要由於銀?在過去十?為淨賣家，加上外匯儲備顯著增加。黃?礦業服務有限公司估計，2012?上半?的淨買入?將為190噸。
對於歐洲各國央?可否透過出售黃??積資產，以擺脫主權債務危機，報告認為是?可能的－《馬城條約》維護央?的獨?性，並同時?明央?出售黃?，為援助?進?融資屬?合法的?為。
貝萊德又表示，由於歐洲拍債結果優於預期，各市場的承險意欲在?初溫和上升。然而，未??月應會出現?少變?，因此黃?仍然是吸引的資產，以對沖?少潛在的風險。在供應緊絀及需求上升的帶動下，黃?市場的長遠基本因素為?價帶?支持。根據多項?據顯示，?股現時的估值吸引，可望在2012?獲重新評級。?礦業的?潤?擴張，使企業在過去一季?得優秀的盈?。儘管?股前景?好，但投資氣氛負面拖?股市表現。因此，該公司認為?股就如「壓縮的彈弓」，應會在2012?為投資者帶?可觀的回報。(C)
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