永豐期貨台指選擇權盤後－陸參股上限擬提高金融期領頭穿破7700

◆大盤走勢

前日國際股市大漲作收後，週六台股在開高走高，盤面表現以金融(+4.03%)與塑膠(+1.52%)類股為大盤表現最強勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人二月份開倉總計買超419.49億元。終場加權指數上漲66.25點，收在7741.24點，成交值縮小至1466.26億元。

◆期貨走勢

台指期週六上漲95點，收在7735點。價差方面，二月份台指期與電子期仍呈逆價差，其中台指期逆價差縮小至6.24點，電子期逆價差縮小至0.10點，金融期正價差放大至4.82點。三大期指以金融期大漲收紅K表現最為強勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單加碼942口，淨多單水位升至15684口，特定法人多單加碼1841口，淨多單升至10524口。三大法人於現貨市場賣超0.78億元，於期貨市場多單加碼2214口，淨多單增至18219口。外資期貨多單加碼1274口，淨多單略升至11590口，整體來看法人對後市中性偏多的預期看法仍未改變。

期貨走勢方面，在美經濟數據優於預期帶動歐美週五大漲下，週六台指期大漲跳空突破7700點關卡，指數連七紅，新春開紅盤後已漲526點，漲勢凌厲，期中漲幅主要是受到陸參股上限擬提高市場解讀利多，金融期4.5%，電子期則是出現了面板類股出現漲多獲利回吐的賣壓。由籌碼面來觀察，外資在期貨市場多單部位持續加碼，顯示外資法人對台股後勢樂觀心態仍未有變。再就技術面來看，日線連六日上漲收紅，日線多方趨勢持續運行發展中，不過短線急漲下應留意可能湧現的獲利調節賣壓，短線盤勢將有大幅震盪的可能，因此操作上建議不宜過度追高，以逢拉回五日線偏多操作為宜並請善設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，二月份契約買權集中在7700點；賣權部份則集中在7600點。未平倉量的部份，買權OI升至429997口，最大序列至7700點，水位降至53899口；而賣權的OI則是升至531120口，最大序列至7400點，水位升至37050口。未平倉量put/call ratio由1.17升至1.23(+4.94%)。買權平均隱含波動率由15.30升至15.36%(+0.42%)， 賣權平均隱含波動率則由18.91升至19.16%(+1.27%)，呈現買賣權同步升的狀態，操作上建議以5日線與OI區在7000-7800點間佈局買權多頭價差操作因應。