新棉收購漸行漸近,鄭棉增倉上行

受到中國農業發展銀行(下稱「農發行」)提前部署收購新棉信貸消息的提振，昨日鄭州棉花期貨大幅上漲，主力1001合約高開高走，全日上漲160元/噸或1.21%至13420元/噸，各合約放量增倉，總成交量達到32452手，日增倉2056手至45780手。

上週五，農發行出台了《關於做好2009年度棉花收購信貸工作的意見》，明確了信貸支持新棉收購的工作部署，要求各級行在2009棉花年度開始前做好棉花收購貸款資格認定工作,合理佈局資金供應點，方便農民交售新棉。由於棉花市場供求形勢不夠明朗、棉花質檢體制改革進入關鍵階段，農發行今年收購信貸工作的準備工作比往年提前了10天。

這一消息引發了市場對棉花加工企業即將競爭收購棉花的預期，推動期貨價格大幅上漲。金石期貨高級分析師董淑志對CBN表示：「農發行的貸款是軋花廠的主體收購資金，佔到新棉收購資金60%以上，一旦軋花廠拿到貸款，就會去收購棉花，因此每年這個時候棉花價格都會有所上漲。」

從目前情況來看，由於農發行還沒有明確對企業用貸款進行收購的上限，也沒有說明貸款的發放對象，棉花收購政策還不完全明朗；另外，新棉上市的實際收購還沒有展開，各地僅有零星成交，董淑志說：「現在棉農預期籽棉收購價格在3.1元/斤以上，而軋花廠預期收購價格在2.8元/斤左右，雙方的價格預期存在較大差異。」因此，價格上漲能否持續尚不明朗。

中財期貨分析師劉淼認為，從短期來看，新棉上市時間的逐漸確認將給期價底部帶來一定支撐，空單應該離場。但董淑志指出，期棉價格繼續上漲還存在壓力，主力合約在13500元/噸以上可能會面臨大量套保賣盤，後市仍將以震盪為主。