百度股價被指偏離理性 恐遇恐慌性殺跌

10月9日消息，據新浪科技報導，分析師馬克‧克瑞格發表文章稱，雖然百度股價近期大幅上漲，但其股價已偏離理性，一旦業績無法達到預期，便有可能遭遇恐慌性殺跌。

作者在文中稱，就在他拋光了手中的百度股票后，其股價近期卻上漲了100美元，但長時間的頑固不化是一種煎熬，而他也在百度最近兩天上漲40美元后，又重新買回了百度股票。

從以往的歷史來看，每當他重新買回曾經拋售的股票，這只股票似乎就會立刻下跌。穀歌CEO埃裏克‧施密特此前表示，經濟最壞時期已過。這一言論或許對週三的大漲起到了一定的促進作用，也或許是因為一些觀望者擔心錯失良機而大舉進入市場，根本不考慮股價的合理性所致。但他們應當面對現實，這種大幅上漲很可能來自于那些跟他一樣先拋后買的人，以及那些一味追漲的投資者。基本面暫時被強勁的盈利增長預期取代，情緒和貪婪再次氾濫，而這正是災難的前兆。

不到2個月，百度市值增長了50%。過去2周內，分析師對百度2009年每股收益的平均預期上調了6%，達到6.14美元；2010年每股收益的平均預期則上調了9%，達到9.04美元，較2009年增長47%。雖然這一預期有些過高，但假設百度2010年真能實現9.04美元的每股收益，那麼其市盈率就將達到46倍，而按照穀歌2010年的每股收益預期計算，其市盈率僅為21倍。倘若其中出現任何差錯，使得預期無法達到，能否及時糾正錯誤，乃至百度的股價能否完美地反映其真實預期，這些都是個疑問。

各大機構為百度制定的12個月的目標股價最高僅為430美元，按照百度當前的股價計算，僅有2%的上漲空間。更加糟糕的在于，分析師為百度制定的目標股價平均數僅為370美元，比起當前420美元的股價低了10%。很難想像會有潛在投資者願意只為2%的回報，而冒如此大險，更何況這2%的收益還是按照最高目標股價計算而來。當然，如果不想讓自己看起來太過愚蠢，分析師肯定會上調百度的目標股價。

作者認為，市場有些健忘。互聯網泡沫破裂以及去年的金融危機都表明，雖然有些股票能夠一時暴漲，但最終都會回歸理性。百度短期內已經過渡上漲，而且由于存在過渡超買的情況，使得百度股價極易受到衝擊。當百度股票持有者已實現大幅獲利並希望落袋為安時，百度股價就會面臨大幅回落。看漲的情緒已經十分高漲，所以一定不能完全置風險于不顧。即別人貪婪時，你就應當感到不安，因為那些一味追漲的人遲早會買到下跌的股票。一旦這種情況出現，其下跌的力度將兩倍于上漲的力度，因為恐懼始終要比貪婪更加強烈，而且恐慌性殺跌總是會導致加速下滑的態勢。

作者指出，美國鋁業週三收盤后公佈的業績超出預期，使整個市場週四又出現大幅上漲，所以在塵埃落定前，百度股價再上漲10至20美元也並不出人意料，但長得越高，跌得越狠。倘若下次百度公佈的業績無法達到預期，其股價最終將在一段時間內下滑10%至20%，更何況其當前的預期的確是太高了。他還會再次賣空百度股票，但要等到百度回到下降通道時才會這麼做。