大摩：鴻準Q2營收轉旺 調升目標價至148元

繼花旗證券喊出買鴻準(2354-TW)、賣可成(2474-TW)的論調後，摩根士丹利證券科技產業分析師施曉娟在今天剛出爐的報告中指出，鴻海(2317-TW)挹注下，連帶拉抬鴻準的氣勢，第2季營收在蘋果(APPL-US)iPad、iPhone、筆電與惠普(HPQ-US)、戴爾(DELL-US)等訂單挹注下，應可輕鬆成長，2010年、2011年每股稅後盈餘預估值分別調升5%、11%，重申「買進」評等、目標價自130元調升為148元。

施曉娟表示，集團大家長鴻海對筆電代工、LCD電視代工有著積極的經營計畫，連帶拉抬鴻準的氣勢，可望長期支撐鴻準的機殼業務；走過成長停滯不前的第1季，預期鴻準第2季營收在蘋果iPad、iPhone、筆電與惠普、戴爾等新訂單挹注下，應可輕鬆成長，引用摩根士丹利分析師提供的數據指出，每出產100萬台iPad，可為鴻準每股稅後盈餘貢獻0.11元，雖然任天堂新品3DS在2011年之前，可能都無法為鴻準帶來重大營收貢獻，但卻可能減輕其他任天堂產品放量減緩的損失。

除了營收動能自第2季復甦外，施曉娟認為，鴻準正在努力進行成本降低，可望在2010年發揮成效，改善後的產品組合、產能利用率，可望帶動毛利率成長至9.5%，因此，將鴻準目標價自130元調升為148元，2010年、2011年每股稅後盈餘預估值分別調升5%、11%。