美股5月大跌 對沖基金損失慘重 王者保爾森也遭殃

在全球金融市場動盪的 2008 年，對沖基金非但沒有受到太大損失，更有部分趁機積累大量財富。然而，受到上個月美股創 1940 年以來最大跌幅的影響，包括「對沖基金之王」約翰保爾森 (John Paulson) 在內的各大對沖基金損失慘重。

香港《大公報》報導，歐洲主權債務危機在上個月引發全球股市、歐元以及商品下跌，同時美國短期及長期國債孳息差距收窄。根據 HFRX 全球對沖基金指數，對沖基金在截至今年 5 月 27 日的 1 個月內平均損失達 2.7% ，這是對沖基金自 2008 年 11 月以來的最大跌幅。最近的一次是對沖基金因雷曼兄弟破產而損失 3% 。

根據對沖基金研究公司數據顯示，對沖基金在 5 月實施的大部分戰略均錄得虧損。市場擔心希臘的債務問題將蔓延至西班牙及葡萄牙等國家，道瓊斯指數的 30 大股票在包括股息後價格下滑 7.6% 。部分知名的對沖基金今年的收益在 5 月份被抹得一乾二淨。

Balter Capital Management 總裁巴爾特 (Brad Balter) 表示，對沖基金試圖在一個一切均可能出錯的環境下管理風險，因此它們作出的所有努力都是徒勞的。在最近的數個月內，對資金的唯一保值方式似乎就只有現金。

消息人士透露，「對沖基金之王」保爾森的優勢基金截至今年 5 月 21 日的 1 個月內下跌 6.9% ，令該公司今年以來虧損達 3.3% 。霍爾沃森 (O.Andreas Halvorsen) 的海盜全球基金下降 3.4% ，該公司今年以來虧損 2.9% 。

路易斯‧培根 (Louis Bacon) 的 Moore Global 在截至 5 月 20 日的 1 個月內下跌 7.7% ，今年以來虧損4.8%。培根表示，許多對沖基金為了防止市場下跌而投下的賭注均沒有起作用。

保爾森、霍爾沃森以及培根旗下的對沖基金，自創辦以來便一直取得最高的長期回報率，每一支對沖基金的平均收益均達 2 成以上。其中， 2008 年保爾森的優勢基金增長幅度高達兩成半，同期標準普爾 500 指數包括股息在內下跌 3 成 7 ，創經濟大蕭條以來的最大股市跌幅。