多空消息交陳 台股震盪整理 看好個股題材表現

國際股市近期多空消息交陳，雖然南歐國家債信遭降評、中國第三度調升存準率，但在美國製造業指數表現強勁，和希臘債信問題獲得解決下，使得台股隨著國際股市震盪整理。第一金投信小型基金經理人廖文偉表示，近期歐美的總經數據和企業獲利大致表現皆不錯，國際投資氣氛偏向樂觀；台股近期表現受到資金成長動能趨緩，及部分市場利空因素的影響下，呈現區間震盪整理的格局，雖然大盤指數向上有限，但仍看好旺季效應、有成長性與題材性的個股題材表現。

近期美國所公佈的企業獲利數字大致上都不錯，另外重要的經濟數據都符合市場預期甚至有些還優於市場預期，包括美國第一季GDP較上季增加3.2%，其中個人消費支出核心指數季增0.6%，優於市場預期。另外，芝加哥採購經理人指數與房價指數也比預期來的好。

歐美總經數據持續轉佳，帶動投資氣氛偏向樂觀，但近期市場利空的焦點則在於大陸第三度調升存款準備率，與繼希臘、葡萄牙後，信評公司標準普爾又調降西班牙主權債信評等，使得全球股市近期上沖下洗，震盪幅度加劇；至於台股方面，由於國內3月份M1B與M2年增率分別21.57%與4.58%，兩者持續較2月份下滑，在資金動能受限下，台股加權指數亦在8,000點上下游走。

廖文偉表示，雖然近期歐美與國內企業公佈的獲利數字與經濟數據都不錯，但考量美國景氣的高點落在第二季，台股在資金力道不足以及部分市場利空的氣氛下，獲利賣壓的力道較為沈重，預期台灣加權指數將呈現較大的箱型整理，短期需要時間進行調整。

由於短期台股大盤表現空間有限，短期市場仍將著重在旺季效應、有成長性與題材性的個股題材。傳產部分包括食品飲料第二季與第三季將進入傳統的旺季，另外紙漿目前庫存天數離安全庫存仍有距離，且第二季為傳統旺季，後市需求仍看好。

此外，預期即將簽訂的ECFA相關概念股，也是資產配置不錯的標的；另外，電子部分MLCC的缺貨目前仍持續中，今年成長佳的太陽能產業及低本益比(PER)的封測與PCB都是第二季投資的重點，建議可逢低布局。產業投資建議上，電子以被動元件、太陽能、封測和PCB為主，傳產則以紡織、食品(飲料/通路)、紙類為首選。

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