三季度可把握四條投資主線

長城基金日前發佈的三季度投策報告認為，經濟復甦已成共識，下半年市場流動性充裕局面不改，三季度市場可能會保持震盪上漲趨勢。

報告認為，經濟的強勁復甦已成市場共識。投資保持高速增長，消費穩中有升，出口觸底跡象顯現。流動性對經濟的支持越發明顯，年內經濟二次探底的可能性很小。同時，企業盈利可能超預期，並將推動市場下半年的表現。目前市場估值雖然存在結構性偏高，但是整體水平較為適中，低估值的大市值板塊還有進一步提升空間。同時，市場將面臨IPO擴容、大小非減持、外圍市場回調等負面因素，因此三季度市場可能會保持震盪並趨向上漲。

具體來說，長城基金看好的投資主線有四條。首先是通脹預期下的投資機會。長城基金認為，三季度國內流動性充裕的局面將不會改變。通脹預期正在形成，並將成為重要的投資主線，金融、地產、能源等資產和資源行業將明顯受益。

其次是行業延伸帶來的投資機會。由於房地產和汽車的復甦，固定資產投資增速繼續保持在高位，將繼續帶動建築建材、機械、鋼鐵、石化、家電傢俱等相關行業的復甦。

第三是相對估值提升帶來的投資機會。長城基金分析，在流動性推動估值上升的後期，從補漲的角度可以關注金融、家電、化工、鋼鐵和造紙等低估值行業。

第四是出口反彈下的投資機會。長城基金指出，中國目前的出口增速同比跌幅觸底，環比跌幅已經開始縮窄，預計三季度出口跌幅會繼續有所縮窄。紡織服裝、計算機、傢俱、文體用品等相關行業可能會因此受益。