重群組方案公佈 萊鋼復牌漲停

上半年虧損近6個億、7月10日停牌前股價連漲10天，這些都沒有阻止萊鋼股份復牌後的瞬間漲停。作為社保基金的增持股，萊鋼股份雖然整體上市方案塵埃落定，與濟南鋼鐵群組成的山東鋼鐵集團實質性重群組的預期卻又開始升溫。

萊鋼股份(600102)8月7日公佈重大資產重群組預案，擬以11.30元/股的價格非公開發行64,248萬股，籌集資金72.6億元，全部用來購買萊蕪鋼鐵集團銀山型鋼有限公司100%股權、萊蕪天元氣體有限公司 100%的股權、山東萊鋼國際貿易有限公司 83.33%股權、萊蕪鋼鐵集團機械製造有限公司 100%股權、萊蕪鋼鐵集團電子有限公司 100%股權及萊鋼集團公司下屬的動力部、自動化部和運輸部相關的經營性資產和負債。

目標資產收購完成後，萊鋼股份將從型鋼、優鋼、棒材的生產體系拓展為型鋼、優鋼、棒材、寬鋼帶、冷帶和寬厚板為一體的完整的鋼材生產體系，並成為一家年產鋼千萬噸的鋼鐵上市公司，規模優勢迅速彰顯。按2008年產量計算，萊鋼股份的鐵生產能力將提高85%，達到869萬噸；鋼生產能力將提高78%，達到913萬噸；鋼材生產能力提高64%，達到1,029萬噸。

不過，注入資產後萊鋼雖然形成了完整的整體煉鋼體系，可是對上游鐵礦石、焦煤等原材料掌控度偏低以及對出口的依賴度過高，將成為其未來發展的軟肋。國元證券的分析師蘇立峰表示，整體上市無疑將會增厚公司業績，考慮產量、銷售單價上調及成本上漲等因素，整體上市後公司全年的EPS能夠達到0.43元，不過整體上市未能注入礦石等原材料資源，依舊是萊鋼業績的風險點。

7月25日，萊鋼股份公佈了2009年半年報，上半年虧損-5.98億元，業績同比大幅下滑191.44%，每股收益為-0.648元，一季度萊鋼同樣虧損了5.84億元。不過，值得關注的是，雖然沒能扭虧，萊鋼的重群組預期還是吸引了包括社保基金在內的機構資金熱烈追捧。半年報揭露的股東持股情況顯示，二季度末機構39.46%的持股比例明顯高於一季度末的28.06%，前10位的股東中還出現了全國社保基金一零四群組合這樣的“新面孔”。

另外，隨著萊鋼整體上市方案的塵埃落定，山東鋼鐵集團的整合也明顯提速。山東鋼鐵集團2008年3月25日正式掛牌，山東省國資委宣布的主要成員包括山東省內兩家大型鋼企濟鋼和萊鋼，以及一直在反抗的民營鋼企日照鋼鐵控股集團有限公司。在中鋼協2008年粗鋼產量排名中，濟鋼和萊鋼群組成的山東鋼鐵集團以2,184.08萬噸位列第6，而日照鋼鐵則以747.21萬噸排在第14位。

7月22日，山東省省長姜大明明確要求山東鋼鐵集團實現實質性重群組，儘快推進對日照鋼鐵的重群組。當日山東省委群組織部長李玉妹還宣讀了關於調整山鋼集團領導班子、理順山鋼集團幹部管理關係的決定。業內人士普遍認為，人事任命的明確是山東鋼鐵集團重群組提速的信號。此外，在濟南鋼鐵(600022)8月1日發佈的中報中，萊鋼集團通過二季度的增持，首次以769.96萬股出現在十大流通股東的第六位，也讓人們對山東鋼鐵集團的重群組方案浮想聯翩。

(王歡 撰稿)