世紀證券：中青寶合理價格區間在23.4元至26.7元

世紀證券認為，中青寶為A股第一家網游IPO企業，合理價格區間是23.4-26.7元。

世紀證券2月1日研究報告中認為，中青寶(300052)擬公開發行2,500萬股，募集資金投資項目預計投資總額為34,951萬元，投資于網游新產品開發、研發公共平臺建設、蘇州研發中心建設共三類項目，募投項目將有助于改善公司資金、人才、在線運營游戲數量方面的不足。預計募投項目順利實施，《亮劍》、《千秋》等網游于2010年下半年開始正式運營，預計2009-2011年公司收入分別為8,240、14,010和18,760萬元，歸屬于母公司所有者凈利潤4,318、6,616和9,170萬元。按照公司IPO后10000萬總股本股計算，預計公司2009-2011年每股收益分別為0.41元、0.67元、0.94元。

目前行業內主要網游公司均在國外上市，A股中只有博瑞傳播全資子公司成都夢工廠從事網游業務。考慮到網游行業處于快速發展階段，公司作為A股第一家網游IPO企業，具有一定的稀缺性。對比傳媒行業估值,世紀證券認為公司合理的估值區間應為2010年35～40倍市盈率水平，合理價格區間是23.4-26.7元。

(王培賢 編輯)

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