長江證券：首次給予柳鋼股份“謹慎推薦”投資評級

長江證券認為，柳鋼股份2010年EPS為0.43元。在估值不占明顯優勢的情況下，首次給予公司“謹慎推薦”的評級。

長江證券2月2日研究報告中指出，整合之后，柳鋼股份(601003)的控制人將變為武鋼集團，未來武鋼集團對公司的技術和管理上的支持以及防城項目的開工投產都將為公司未來的進一步發展打下良好基礎。由于公司的鋼價和成本均是現貨交易，因此，公司的盈利水平與行業景氣高度相關。這點從公司的毛利變化及ROE水平上可以明顯看出。不過，由于產品結構、產能擴張及區域價格問題，過去幾年公司業績有放大行業景氣或衰退的表現。鑒于四季度國內鋼價環比三季度略有下滑，我們預計柳鋼股份四季度業績為0.09 元左右。綜合考慮行業復蘇的大背景以及產能擴張的情況，我們預計公司2010 年EPS 為0.43 元。在估值不占明顯優勢的情況下，首次給予公司“謹慎推薦”的評級。

(陶瑋瑋 編輯)

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