外資瘋狂湧港 傳匯商豪賭聯匯脫鉤 放手港元升值

自 7 月份以來，湧入香港的熱錢已近 1000 億元，熱錢除在香港的股市、樓市上逐利之外，據外媒消息，外匯市場正有人打賭，金管局在不久的未來將放棄現行的聯匯制度，放手讓港元升值。

香港《文匯報》報導，因應港匯近期強勢，外匯市場有了個新賭局。《華爾街日報》指出，外匯交易員押賭，香港金管局因畏懼持續流入資金吹大香港的資產泡沫，而將棄守已堅持了 26 年之久的聯匯制度，放手讓港元升值。他們預期 1 年後， 1 美元只可兌換到7.726 港元，到 2019 年港元更將升值 9% 。

報導指出，新賭局是一種無視歷史和經濟學家共識的做法，過去就已證明它是失敗的主張—「2004 年和2007 年市場認為聯繫匯率制將改變的豪賭最終都落空了」。不過，無奈的是即使外匯交易員最終被證明是錯誤的，只要有人跟隨，他們仍可以從中獲利。

香於聯繫匯率制度下，金管局須維持美元在 7.75-7.85 港元之間波動，一旦觸及強方或弱方兌換保證，局方都須出手干預外匯市場。然而，自 7 月份以來，湧入香港的熱錢一直未停，港股和樓市持續走高，吸引更多的逐利資金入場，固然是其中一個原因，但滯港熱錢會否還有其他目的，仍值得關注。

由於港匯居高不下，香港金管局昨 (5) 日再進場注資 23.25 億港元，拋售港元承接美元。據金管局數據顯示，至本周五，香港銀行體系總結餘將達 2329.96億元，而去年同期的結餘僅 46 億港元。在正常情況下，結餘大概在 200-300 億港元。業內人士指出，其實50-60 億的結餘水平，就足以應付香港銀行同業拆借需要的資金。

千億資金湧入香港市場，在某種程度上說明，2005 年優化後的聯繫匯率體系暫時失靈，但業內對如何優化、何時優化等仍存在不同看法。相信金管局也在等待合適的時機。