太平洋證券台股期指盤前－上有壓、下有撐，靜待行情變化

◆盤勢分析

周五台股收7月月線，圍繞7月主軸焦點放在除權息以及法說會上面，從7月指數一共上漲431點來看，顯示市場對台股填權息行情依舊樂觀期待、而電子大廠也對第3季的營收展望釋出正面消息，真實與否仍須有賴股市表現來映證，而目前指數面臨到連接一月高點8395的下降趨勢線反壓處，最大有待克服的問題惟量是問，5月平均量已呈現上升狀態，量能有逐步溫和成長，能否持續維持擴量下去為8月份之關鍵所在，月KD指標在50處修正並出現收斂跡象，在日、周KD都有待修正的同時，8月份可能持續做短中長期KD的同步修正動作，待修正完畢後、指標配合量能同步上攻挑戰今年高點8395為目前最合理的盤勢規劃。從台指期來看，就今年台指期合約未平倉量與指數的變動情形來觀察，可發現指數在下跌時的未平倉口數都在5萬口以上、相反的上漲過程未平倉量都低於5萬口，顯示空頭在盤勢走跌的力道較多頭在指數上漲的力道強勁，多頭信心尚未恢復，仍需倚賴時間來重新凝聚市場買氣。

籌碼方面，外資期權未平倉部位週五增加27.63億多單，淨多單來到94.5億；而台指期未平倉部位增加1963口多單，淨多單來到8197口。自營商期權未平倉部位增加6.19億空單，淨空單為22.37億；而台指期未平倉部位增加647口空單，淨空單為1670口。總計三大法人期權未平倉部位週五增加16.28億多單，整體淨多單餘74.83億。此外，前十大交易法人週五加碼4513口台指期多單，整體淨多單餘11972口。

選擇權方面，8月買權最大未平倉量序列落在8000點達57840口，8月賣權最大未平倉序列落在7300點達29486口。買賣權最大未平倉量增加序列落在7800與7500，8月份買權隱含波動率下降至17.12%、賣權隱含波動率微升至18.94%，全月份賣權未平倉比率上升至50.01%。

周五台價量線並無太大變化、仍維持高檔震盪、量能溫和態勢不變。主流金融指數在留下長上影線後指標將收斂完畢，電子指數卻出現疲態走軟，需持續追蹤。籌碼上，周五法人在台指期佈局上積極加碼多單，不過實質價差約為逆價差11點，因此須提防周一法人大幅調節的可能，台股仍以盤整格局看待。