各合約基差企穩 主力合約套利年化收益率超10%

30日股市與股指期貨各合約小幅低開，各合約基差企穩，9點53分主力合約IF1007期現套利年化收益率達全日峰值10.47%，為上周以來的最高值。期指各合約同幅下跌，沒有出現明顯的跨期套利機會。

市況：

據證券時報7月1日報道，隔夜美股大幅下挫，滬深300現指跳空低開，早盤雖有銀行保險等指標股護盤，但投資者參與熱情不高，現指反抽無力，圍繞2,562點一線窄幅震蕩，成交量較上一交易日再度萎縮。期指合約全線下挫，7月合約失守2,600點，但空頭打壓力度較上一交易日明顯收斂，尾盤持倉量急劇下滑。

分析：

昨日股市與股指期貨各合約小幅低開，各合約基差企穩，上午大部分時間內均站在無套利區間之上。9點53分主力合約IF1007期現套利年化收益率達全日峰值10.47%，為上周以來的最高值。午后大盤低位平盤震蕩，期指多頭稍顯退讓，IF1007合約午后幾乎都在無套利區間之內，但依然維持7點以上的基差，市場情緒經歷前日大跌后回到相對穩定的狀態。180ETF成交量回落至較低水平，幾乎沒有套利者開倉，現貨市場拋壓有所舒緩。次月合約IF1008期現套利年化收益率上午在3%附近震蕩，午后縮小至1%附近，仍可維持25點以上的基差。IF1009合約與IF1012合約的期現套利年化收益率午后亦出現縮小的趨勢，從上午的4%壓縮至3%附近，午后的套利收益高于兩個近月合約。昨日股市收盤后，期指各合約出現小幅上漲，主要由空頭平倉離場所致，投資者不宜對短期反彈期望過高，即使出現反彈，其高度和強度相當有限。

昨日期指各合約同幅下跌，沒有出現明顯的跨期套利機會。IF1008合約與IF1007合約的日內價差震蕩區間仍維持在14點到18點之間，最遠月合約IF1012與主力合約IF1007的價差日內曾突破90點，收盤回落至85點附近，振幅不大。昨日IF1009合約的跌幅稍大于其他各合約，但由于較差的流動性，與該合約相關的套利組合沖擊成本風險較大，不宜盲目開倉。

(毛崇才 編輯)