A股今年已累跌12.41% 全球倒數第2 基金仍不看好5月行情

受政府收緊刺激政策，並加大對房地產市場調控力度的影響， A 股市場 4 月來一挫再挫，滬綜指累計月下跌 7.67% ，創 3 個月來最大跌幅。該指數今年以來已累計下跌 12.41% ，在全球各項股指中排名倒數第 2 。

中國投資研究機構莫尼塔發布的 5 月份基金經理調研結果顯示， 5 成的公募基金經理對短期的大盤走勢表示不看好，而接近 8 成的私募基金經理則認為 5 月份 A 股市場表現為橫盤震盪的概率較大。此外，沒有基金經理看好周期性行業。

香港《大公報》報導，滬綜指數上周五 (4月30日) 震盪收高終止連跌 6 日的頹勢。截至收盤，滬綜指收報 2870.61 點，微漲 0.08% ，但累計月下跌 7.67% ，僅次於今年 1 月 8.78% 的跌幅；深成指收報 11162.5 點，下跌 0.3% ，累計 4 月跌掉 10.66% 。兩市已是連續第 4 周收低，為近 8 個月以來最長連跌周數。

申銀萬國分析師魏道科指出，近期市場風格正在發生微妙變化。小盤股在本月由高位回落，跌幅已超過 1.5 成，對其做淡的能量集中釋放，拖累大盤連續下跌，市場人氣深受重創。目前，小盤股的平均股指水平已較高，後市無疑會走向分化，而與之相比，大盤股的估值相對不高，在五月份應有適度反彈的機會。但對於市場熱點是否已從前期的小盤股演化為大盤股行情，尚需繼續觀察。

回顧整個 4 月，大盤前半個月在對股指期貨的期待中震盪，題材股極為活躍，而在股指期貨正式推出之後，管理層同時加強對房地產的調控，波及銀行鋼鐵等多個行業帶動大盤深幅下挫破壞原有震盪上行趨勢，隨後大盤反彈乏力，而股指期貨濃烈的投機氛圍也對市場資金形成分流，導致題材股熱點效應降溫，大盤進一步下跌。

展望 5 月行情，業內人士仍心存餘悸。據莫尼塔最新調查顯示， 50% 的公募基金經理不看好短期大盤走勢，與上月的樂觀態度截然相反，並主要是擔心地產政策及宏觀調控的後續影響。而 78% 的受訪私募基金經理對未來 1 個月市場走勢持中性態度，認為市場更可能表現為橫盤震盪。

行業方面，公募基金經理最看好是醫藥、消費、食品飲料、電子科技及新能源，最不看好是地產、銀行和鋼鐵，與上月相比，絕大部分基金經理不看好地產相關行業。另外，對於周期和非周期的偏好上也與上月結果產生了較大差別： 93.3% 基金經理看好非周期性行業，沒有基金經理看好周期性行業， 6.7% 基金經理表示現在以挑選個股為主，不再用周期或非周期來衡量。

對於未來 6 個月大盤收益率的看法，多數公募基金經理偏向悲觀，不確定性更加明顯。而私募基金則稍顯樂觀，其中， 49% 的私募基金經理預期股指向上， 38% 的受訪經理態度中性， 13% 的受訪經理則預期股指向下波動。部分受訪經理反饋後期股指可能出現先抑後揚的走勢。