永豐投顧盤前─國際股市震盪加劇台股再測月線支撐

◆台灣股市：國際股市震盪加劇 台股再測月線支撐

【昨日盤勢】

受美國ISM製造業指數意外由52.9降至52.6，市場疑慮景氣復甦停滯，美四大指數重挫跌落月線之下，上週五亞洲股市同步重挫，跌幅介於1.7～2.64％，台股亦重挫133.41點，跌幅為1.77％，收盤指數為7411.88點，成交量則為1160.40億元。在類股表現部分，各類股皆出現修正格局，少數個股因題材而有零星表現，不過並沒有一致性的族群表現。

【資金動向】

三大法人合計賣超138.38億元，其中外資隨美股重挫轉為大賣台股131.25億元，自營則是賣超6.56億元，投信則是賣超0.57億元。在外資買超標的部分，依張數計算，依序是國泰金、中信金、永豐金、太子及聯電，賣超標的則是台積電、華映、友達、長榮及華亞科。在投信買超標的部分，依序是輔祥、冠德、富邦金、遠紡及東聯，賣超標的則是長榮航、榮成、鴻海、潤泰新及勝華。在融資與融券部分，融資增加10.1億元，融資餘額為2210.5億元，融券減少16522張，融券餘額為93.87萬張。

【今日盤勢分析】

上週五收週線，全週上漲66點，漲幅0.9％，前前週台股下跌181點，前週雖收復部分跌幅，然週線收長上影線，顯示多空雙方拉劇激烈，在此要突破區間平台整理並不容易，尤其觀察國際股市，美股、港股及韓股皆已跌落月線之下，台股若能站穩月線，已屬強勢。本週開始九月營收將揭露，預期電子產業仍將有正面訊息，美國財報部分，10/7日開始由美國鋁業率先揭露企業財報，市場保守預估S＆P500整體企業3Q獲利-22.2％YoY ，因此在財報表現應優於市場預期下，美股應可反彈回至月線之上，屆時台股將有較佳表現，不過仍須留意電子族群10月過後營收動能偏弱可能性，因此不建議追高。金融類股因具有MOU題材，且ECFA年底前可望展開協商，金融優先列入，加上長期獲利逐漸轉佳，因此第四季股價具表現空間；傳產部份，受惠十一長假，中國消費動力將進一步提升，中國收成股短線亦具題材性，而長線保護短線的汽車族群，逢回整體亦可再尋買點；電子類股仍以個股表現為主，包括部分旺季缺貨的零組件族群如LED、記憶體、光碟機等個股，以及第三季獲利可望明顯回升、部分9~10月業績回升的手機/NB等相關零組件個股逢回亦可留意。

【十月行情展望】

影響十月行情的關鍵因素有三：10月上旬陸續公告的9月營收、10月中旬陸續揭幕的第三季法人說明會，以及可能提早簽定的金融MOU。其中因旺季舖貨需求仍在，台灣電子業10月上旬公佈的9月業績預計多會出現MoM 明顯回升；且因大多數業者3Q業績及產能利用率均較2Q 明顯加溫，第三季獲利及法說會釋出訊息預估也將趨向樂觀，上述兩項因素都對電子股10月股價具支撐作用。另外，光輝10月的政策面動態，包括金融MOU的可能簽定及ECFA開始進入協商，也會讓金融股及部分ECFA相關傳產股再次充滿想像空間。在偏多氣氛圍繞下，預估十月中上旬台股應可維持震盪盤堅的走勢，惟大部分利多多屬已知，市場邊際效益可能遞減，再加上7500點以上，投資人追高意願不強，未來量能若未突破放大，預計10月指數高點將落在7600~7800點。另一方面，由去年11月3955低點起算，此波段的漲幅已經高達92％，月線乖離率逐漸拉大，因此第四季台股上下震盪幅度可能加劇，拉回預計於季線7000~7200點間具相當的支撐力道，但若遇突發利空或持續利多不漲，指數仍有跌破7000點的可能性。綜合上述，研究總處預估10月台股指數的區間將落在6800~7800點之間。類股表現方面，因資金輪動速度加快、電子波段漲多，十月主流類股預計將呈現電子、傳產、金融三足鼎立輪動的局面，個股表現將持續優於指數空間。