高盛金文衡力挺鴻海 拉回就是買點 目標價升至129元

儘管鴻海(2317-TW)昨(5)日成為外資賣超第1名，賣超4.4萬張，股價淪入貼權息，但高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡仍力挺鴻海後續表現，維持鴻海「亞太區首選買進」的評等，強調過去兩年內，鴻海價值遭到低估的現象將於未來兩年大反轉，建議投資人於任何技術性拉回時買進，目標價則由110元升至129元。

金文衡點出4大原因，證明鴻海長線看好，包括一、因景氣向上，帶動企業需求，加上中國刺激內需方案桌上型電腦需求將於明年底開始正成長；二、在工廠遷往中國內陸後，精簡成本的計畫將於本季開始發酵。

三、因鴻海產品的多樣性，其營運狀況向來與總體經濟呈正相關，而當各種影響景氣的負面因素消失時，也就是鴻海價值重估(re-rating)行情啟動時；四、董事長郭台銘遞延接班計畫，繼續積極參與鴻海營運。

而就鴻海今年下半年營收表現來看，金文衡指出，市場普遍預期蘋果(Apple)(AAPL-US)將於6/8「全球開發者會議」上發表新款iPhone和 Macbook，主要供應商鴻海將受惠；此外，鴻海也新接到了惠普(HP)(HPQ-US)的桌上型電腦訂單，預期將和先前接獲惠普NB和印表機訂單一樣，藉此提昇市占率，更挹注鴻海下半年營收。

基於蘋果和惠普的大單，以及刪減成本效應彰顯，金文衡預期鴻海下半年將重回傳統旺季盛況，因此將2009-2011年3年的營收預估目標分別調升0%、2%和8%，獲利則調升2%、8%和10%。又因為近期台股的強勁表現，任何技術性拉回都將成為最好的買點。

金文衡指出，鴻海歷史本益比範圍約為6.8倍到22.1倍之間，但目前僅在中間值12.6倍左右，仍有上漲空間；而考量鴻海6/2除權息後價格，目標價由110元升至129元，並維持將鴻海列在「亞太區首選買進」名單中。