引發英鎊下跌的主因是投資者而非央行

2009年10月1日 20:38

英鎊下跌莫怪央行，投資者才是主因，市場對近日英央行有關英鎊的言論反應過激，但引發這種反應的主要原因是投資者本身就不看好英鎊。

綜合外電10月1日報道，市場對最近英央行(Bank of England)官員有關英鎊的言論反應過激，但引發這種反應的主要原因是投資者本身就不看好英鎊，而不是央行論調有任何改變。

英鎊目前已經收復上周的部分失地。上周英國央行行長金恩(Mervyn King)在接受採訪時表示，弱勢英鎊有助於英國經濟恢復平衡。

此外，英央行的經濟學家們在一篇文章中暗示，金融危機期間政府債務激增可能也對英鎊的貶值起到了推動作用。這篇文章發表後，英鎊也隨之下跌。

投資者指責英央行尋求通過口頭干預壓低英鎊，但事實上決策者在過去幾年已經反覆表達過上述觀點。不同的是，交易員這一次是成心做出反應。

Calyon Bank的全球外匯策略部門負責人Mitul Kotecha表示，金恩的言論令市場躍躍欲試，成為他們拋售英鎊的理由，但實際上金恩的講話並不代表英央行的立場有所轉變。

自29日英央行與私人經濟學家的討論會召開以來，英鎊已經收復部分失地。決策者們在會上明確表示，他們沒有在短期內下調存款準備金率的計劃。這與分析師的預期截然不同。零售方面樂觀的調查結果也為英鎊提供一定支撐。

英鎊30日一度突破1.60美元，隨後回落至1.5960美元一線，但位於6月份以來波動區間的低端。英鎊兌歐元也徘徊於接近6六個月低點的水平，報0.9150英鎊。

與金融危機爆發前的水平相比，英鎊貿易加權匯率仍下跌26%，儘管自2009年年初以來已經回升了7%左右。

金恩在接受採訪時表示，全球失衡問題一直是金融危機的潛在誘因，並強調稱，中國和其他亞洲國家有必要消減貿易順差，英國則有必要消減其貿易逆差。

金恩表示，英國經濟恢復平衡非常有必要，這個問題他已強調了近10年。並稱，他認為英鎊的下跌將有助於經濟恢復平衡，但毫無疑問需要把資源分配給淨出口領域，無論是直接出口，還是為了與進口品競爭而生產，從而幫助削減貿易逆差。

儘管市場對此反應強烈，但分析師對金恩的講話表示支持，並指出他在之前已多次闡明上述觀點。

出席29日央行會議的經濟學家表示，央行官員對投資者的激烈反應感到沮喪，認為投資者並未考慮金恩的這番話是在怎樣的背景下說出的。

分析師稱，與此同時，英央行季度公報中的文章只是對英鎊走勢為何改變而做出的技術性評估，並沒有反映出決策者有任何意圖。

市場甚至對一些更泛泛的政策言論也做出了反應，其拋售英鎊的意願可見一斑。近期投資者對於英央行寬鬆政策方面的言論特別敏感。本月早些時候金恩對議員發表的一番講話就曾促使投資者大舉拋售英鎊。他表示，下調存款準備金率可能會是對定量寬鬆政策有益的補充。

而有關英鎊走軟是央行1,750億英鎊定量寬鬆政策奏效的手段之一的觀點也引發了投資者的強烈反應。對沖基金BlueGold Capital的宏觀經濟和貨幣董事總經理任永力(Stephen Jen)表示，放鬆貨幣政策對匯率走勢好壞的影響不僅是利差因素發生作用，而且還反映了央行的看法，目前英央行的看法與投資者的看法並無區別。

(韓方 編輯)

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