【大行言論】國信證券稱2季度A股將震蕩下行，看好金融、煤炭等板塊

國信證券今日發布的研究報告稱，A股短期繼續震蕩，但2季度整體而言將震蕩下行。4月份國信證券最看好金融、煤炭、化工、食品飲料等行業。

國信證券指出，政策的拐點可能需要等到3季度，信貸緊縮和房地產調控政策將進一步加大。國信證券認為2季度信貸管制仍將持續，且隨著經濟數據明顯好轉，2季度通脹壓力加大，信貸控制的力度會進一步加大。此外，伴隨著3月份房屋銷量和房價的進一步上行，針對房地產的調控政策應會進一步出台。

報告稱，4月份周期類行業的反彈幅度有限。當前市場背景是︰一是對於抑制房價的決心充分，在房價漲幅明顯趨緩之前房地產抑制政策至少不會松動；二是為合理放貸以及管理通脹預期，“窗口指導”的信貸管制提前，且在CPI見頂之前不會松動。因此周期類行業的反彈幅度有限。

國信證券還指出，周期類行業反彈可能在下述信號出現時結束︰力度更大的信貸緊縮信號出現；力度更大的房地產調控信號出現；3月CPI超預期，上述因素將會在4月中旬左右明朗。

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FINT[PFSTBMX,152,158]

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