全球股市遭遇瘋狂拋售 黃金坐上過山車

基本面：

國際黃金周一（2月15日）延續昨日跌勢繼續回撤，美市盤中一度觸及最低點1202.50美元/盎司。周一由於全球股市普遍上漲，避險情緒消退，將黃金從一年高位拽下。

上周因全球股市震盪，催生避險需求，黃金大漲，獲得四年來單周最大的漲幅，一度突破1260.60美元/盎司的一年高位。

分析師認為，黃金上漲在從1月的低點大漲了近200美元之后，面臨深度回調。

凱投宏觀（CApital Economics）分析師Simona GamBArini認為，“黃金再次充當了避險的角色，事實證明只要股市崩潰，黃金必然從中受益。”“但我們對如此深幅的調整仍感到有些驚訝，如果股市繼續企穩，黃金可能會跌至1150美元/盎司”。

國際黃金周一（2月15日）延續昨日跌勢繼續回撤，美市盤中一度觸及最低點1202.50美元/盎司。周一由於全球股市普遍上漲，避險情緒消退，將黃金從一年高位拽下。中國新年假期結束及投資者的獲利回吐都令黃金承壓。上周因全球股市震盪，催生避險需求，黃金大漲，獲得四年來單周最大的漲幅，一度突破1260.60美元/盎司的一年高位。然而，分析師認為，黃金在從1月的低點大漲了近200美元之后，截止目前為止，今年金價已累計上漲15%，面臨深度回調，如果金價跌破1200美元/盎司，調整有可能會進一步到1150美元/盎司。美國市場今天因華盛頓總統日休市，美國股市不開盤。歐股大漲近3%，亞洲股市也在連續5日下跌之后企穩，隔夜中國央行再度強化其人民幣匯率，對風險的追逐也將美元兌日元和歐元推高。

歐洲央行行長德拉基今日發表講話，稱已看到對全球經濟的擔憂加劇；新年首周顯示歐元區面臨重大的考驗；在克服這些挑戰之前，采取更為強力措施是有必要的；自12月初以來，市場人氣惡化已經加速；經濟不利因素需要密切關注；歐洲央行已經準備好行使責任；歐元區經濟已溫和復甦。歐洲經濟的復甦主要得益於歐洲央行的寬鬆政策，但通脹不如預期。

德國央行下調2016年和2017年通脹預期；2016年通脹率約0.25%，此前預期為1.1%；2017年通脹率約1.75%，此前預期為2%。

一些分析師認為，在金價自1月低點上周了近200美元/盎司后，回撤是非常正常的。

周一歐洲地區股市大幅回升近3%，人民幣走強，美元兌日元和歐元也有所走強，市場風險需求增長，打壓黃金的表現。

股市方面，滬指報2746.20點，跌17.30點，跌0.63%；深指報9668.85點，跌4.63點，跌0.05%。亞太股市整體也表現穩定。

猴年春節后第一個股市交易日，在A股大盤依然走跌的情況下，黃金采掘個股卻全線漲停，包括行業領頭羊中金黃金(行情600489,買入)、山東黃金(行情600547,買入)，還包括紫金礦業(行情601899,買入)、赤峰黃金(行情600988,買入)、湖南黃金(行情002155,買入)，恒邦股份(行情002237,買入)則開盤一字漲停至收盤。另外，黃金產品零售個股漲勢凌厲，金葉珠寶(行情000587,買入)報收4.90%，老鳳祥(行情600612,買入)上午報收6.27%。

不過，亞洲黃金市場開市之后，在獲利了結力量的推動下，國際金價走出了大幅度回落的軌跡，白天下落幅度已經高達2.25%，傍晚報1209美元/盎司，較上周末1248美元/盎司的1年高點已經下跌了近40美元，后市走勢或有多次反復。

德拉基稱，新興經濟體增長放緩是不確定性因素的關鍵源頭；歐元區在削減壞賬方面處於有利地位；歐洲央行將盡其所能來支援歐元區的彈性；歐洲央行正在關注油價下跌帶來的第二輪效應；監管機構正與相關國家機構密切合作以確保政策執行；歐洲央行在必要時會堅決行動；歐洲央行正在關注政策傳導不暢的問題；如果市場波動減弱物價穩定性，那么歐洲央行將采取行動；歐洲央行將在3月重新評估甚至重新考慮貨幣政策立場。

黃金本交易日擴大跌幅，金價已跌破1210關口，下方修正目標看向千二大關。若金價跌破1200/1190支撐區間，短線可能弱化黃金轉牛預期，並可能引發持續性技術賣盤。上行方面，關注2015年高位1305，更關鍵支撐位於1376。金價日內操作上暫高空為主，不過整體結構依然看多。

凱投宏觀（Capital Economics）分析師Simona Gambarini認為，“黃金再次充當了避險的角色，事實證明只要股市崩潰，黃金必然從中受益。”“但我們對如此深幅的調整仍感到有些驚訝，如果股市繼續企穩，黃金可能會跌至1150美元/盎司”。

瑞訊銀行（Swissquote Bank）在周一（2月15日）報告中寫道，黃金日內大幅下跌，回吐近期漲幅，但近期技術強勢尚未失敗。小時圖形關鍵支撐位於1206（2015年12月11日低點）。日線阻力位於1239（2016年2月12日高點）。若金價跌破1191將令近期的上漲技術形態結束。

中國春節期間，由於美聯儲官員多次暗示2016年不再加息，國際金價大幅度上漲，上周末更新了1年走勢的新高，2016年累計漲幅高達14.6%。強烈的避險需求推動國際金價一路看漲，導致黃金產品熱銷。本周一，黃金采掘股也由此成為了許多投資者追捧的對象。

面對本輪金價的意外高漲，廣州市民的心情可謂五味雜陳。其中，數量較多的市民非常后悔：去年10~12月期間，國際金價一度跌到了5年新低，廣州金首飾、金條價格都接近6年新低，很多市民依然擔憂金價會進一步走跌，沒有抓住“底部”購買的機會。而之后，金價一路走高了近15%，全球股市走跌，諸多投資者更是意識到了黃金投資的重要性，深悔沒有買金。

與之對比，部分資深投資者、老年投資者成功“抄底”。廣州越秀區的陳伯在1050~1070美元/盎司之間三次出手買金，買了某商業銀行的投資型金條約10萬元，而今3個月不到升值幅度已經超過了15%。

除此外，數量更多的市民滿懷希望：“解套”有望。原來，“中國大媽”橫空出世的2013年，諸多投資者在1200~1350美元/盎司一線多次“搶金”，結果全部“抄”在了山腰上，凄慘被套了兩年多。而今，國際金價高達1237美元/盎司，已經部分超過了當時的搶金價格，部分“大媽”已解套，部分“大媽”有望解套。

基本面利好因素：

1.美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五（2月12日）公布的周度報告顯示，截至2月9日當周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸增加37291手，至72912手，為三個多月來的最高水平。

2.美聯儲主席耶倫（Jannet Yellen）上周四（2月11日）在國會作證時表示，未來美國經濟有可能會出現衰退，且不排除實施負利率的可能性。

3.朝鮮上周四宣布驅逐開城韓方人員關閉工業區，並將其劃為軍事管制區，這令朝鮮半島局勢緊張升級。朝鮮日內通過祖國和平統一委員會聲明宣稱，截至平壤時間2016年2月11日17時（北京時間下午4時30分）將開城工業園區內停留的所有韓方工作人員驅逐出境。聲明稱，將全面查封在工業區內的韓企及相關機構的設備、物資、產品等所有資產。同時， 朝鮮還宣布將切斷與韓國的軍事熱線。

基本面利空因素：

1.歐洲央行行長德拉基周一表示，如歐元區經濟前景受到金融市場波動所威脅，歐洲央行將采取行動，以確保貨幣政策能傳導到實體經濟中。受此影響，歐元兌美元跌幅擴大至逾1%，歐洲股市大幅上漲。

2.據美國商務部周五公布的數據顯示，美國零售銷售1月連續第三個月上升，因新的一年美國民眾大肆購買汽車、服裝和在線商品。1月份零售銷售上升0.2%，升幅與12月一致，預估為上升0.1%。同時，不包括汽油，零售銷售上升0.4%。汽油價格下跌令加油站零售額降低。

3.全球最大黃金上市交易基金（ETF）--SPDR GOLD Trust上周五（2月12日）黃金持倉量較周四的716.01噸減少0.71%，至710.95噸。

技術面：

日線級別上，隔夜金價錄得大陰線，並下探1200美元關口。指標上MACD紅色動能柱繼續收縮，雙線金叉開口收斂，KDJ雙線向下回落，整體風險中偏上行。4H級別上，指標也尚沒有出現改善，預計短期依舊存在回撤（或震盪）修正的壓力，但若金價能夠站穩1200美元關口，則后市料能重啟反彈。

目前金價初步阻力位於1210以及1220美元，元，進一步阻力在1231、1245、1262、1280、1300、1320以及1345美元。下行方面，初步支撐位於1200/1197美元，進一步支撐在1190、1180、1160、1145以及1131美元。

操作規則方面，周二整體建議繼續保持觀望。日內激進投資者可利用金價跌向1206-1202美元的機會謹慎、輕倉逢低做多，目標看1210-1215美元，激進者看1220美元上方，止損設1200美元下方。

黃金T+D方面，周一同樣建議暫時觀望。