保監會醞釀險企資本金新規 擴大資金運用只能增資

險企靠發次級債就能同時提高償付能力和資本金兩項指標的歷史或將一去不返。記者昨日獲悉,保監會正在完善資金運用監管指標體系,新體系的出臺,將嚴格規定次級債融資僅能提高償付能力,而險企補充資本金只能另尋出路進行注資,換句話說,未來資本金將成為約束保險公司資金運用的一項重要指標。

目前對資本金的新要求正處于調研階段。此前,由于保險業務快速發展,很多險企出現償付能力頻亮紅燈,多數險企紛紛通過發次級債補充資本金,提高償付能力。“但發行次級債并不能解決資本約束問題。”保監會主席吳定富表示。

另一分析人士指出,發債只能暫時解決償付能力不足問題,卻變相增加了公司的負債。“此前監管方面對次級債補充資本金沒有做出明確的限制,在保險資金運用風險敞口不斷加大的背景下,有必要訂立新標準。”

伴隨著近期《保險資金運用管理暫行辦法》和多個配套文件出臺,進一步拓寬險資運用渠道,也對防范風險提出新的要求。“無擔保債券、不動產、非上市股權等新的保險資產投資渠道都是風險相對較高的領域,流動性風險、市場風險和管理風險相對突出,并且具有一定的順周期特性,對風險管理的要求很高。”吳定富指出,目前保監會在調研對保險公司資本金的新要求,比如對次級債提高償付能力、補充資本金的比例做出要求。

據悉,上半年保監會財務會計部研究起草了《保險公司資本補充和約束機制》課題研究報告,正在研究未來一定時期內完善保險行業資本補充和約束機制的相關政策。同時,保監會還將修訂《保險公司次級債管理辦法》,并研究修訂最低資本要求標準。一旦資本金新規出臺,次級債發行將不再是險企擴大業務和投資渠道的“救命稻草”,除了以債提高償付能力外,還需要股東拿出真金白銀補充資本金。保險專家分析,未來行業發展對保險公司股東的資金實力提出更高要求。

此外,針對不斷加大的投資風險,吳定富表示,將引導保險機構加強投資能力建設項目,制定保險機構投資能力評估標準,對信用風險管理能力、股票和基礎設施投資能力開展評估等,并指出保險資金運用監管必須守住防范系統性風險的底線。

數據顯示,截至今年8月末,險資運用余額達到4.3萬億元,目前全行業不良資產比例低于1%。