美國投資專家：歐洲銀行壓力測試 不會帶動歐股勁揚

歐洲銀行業的壓力測試結果，將於本周五 (23 日) 揭曉。身處大西洋對岸的美國投資人及分析師，儘管樂見測試結果有助消除歐洲銀行體質疑慮，但卻不預期歐股將因此持續走揚。

《路透社》報導，駐美國的基金經理人及分析師，對於歐洲壓力測試抱持懷疑態度，尤其是比較過美國去年 5 月所公佈的銀行業壓力測試內容，以及本周五歐股收盤後，預期歐盟將發布的測試細節。

富蘭克林互利歐洲基金 (Franklin Mutual European Fund) 經理人 Philippe Brugere-Trelat 指出，從市場對歐洲銀行業這段期間的舉止觀察，某程度上仍否定歐洲金融業體質。原因是歐洲銀行資產減記及去槓桿的程度皆低，且增資的程度也不高，這些方面都落後美國銀行。

當年美國公佈的銀行業壓力測試結果，無論專家是否普遍認為夠嚴格，外界卻普遍認為有助重建投資人對於金融業的信心。從美股標準普爾金融指數 (S&P Financial index) 自去年 5 月至今，累積上揚逾 12%，可以看出；不過指數今年以來總結下滑 2.6%。

基金經理人指出，歐洲壓力測試恐無法造成相同效果，因測試的透明度不足，且歐盟多達 27 個會員國，無法訂出統一標準，來衡量區內所有受測銀行的體質。

不過，市場主要釋出的訊息，仍認為有測試總比什麼都沒有好。即便道瓊泛歐 Stoxx 600 指數今年以來已重挫 12.7%，但過去 3 周卻勁揚近 6%。

費城國際顧問 (Philadelphia International Advisors) 國際金融投資分析師 Thomas Angers 則認為，歐股雖然可能在測試結果公佈後，短暫走揚；但卻缺乏美國當時公布壓力測試結果時，所具備的所有其他因素，所帶來的利多。

Angers 指出，這些因素包括美國聯準會 (Fed) 的量化寬鬆貨幣措施，以及政府的刺激經濟支出。相較於歐洲，目前甚至積極緊縮財政，恐抑制原本已脆弱的經濟復甦。