國泰金法說後 花旗續看空 瑞銀等4外資重申買進

國泰金(2882-TW)昨(23)日舉行法說會表示，第2季獲利3億元，但總結上半年稅後仍虧損10億元。會後多家外資出具國泰金最新報告，看法多空互見，其中花旗環球證券重申「賣出」，目標價46元為外資圈中最低；而瑞銀證券、高盛證券、德意志證券與美銀美林證券則重申「買進」，其中以瑞銀目標價66元為最高。

花旗環球指出，國泰金上半年投資收益減少，而動向指標(MTM)仍是國泰金壽險業務槓桿的主要風險，表現不如銀行業務，預期未來國泰金可能遭遇追繳保證金(margin call)問題，使股價下跌，調降國泰金今年每股盈餘預測21%，低於市場預期達40%，重申其評等為「賣出」，目標價46元，為外資圈中最低。

瑞銀則表示，國泰金最壞的時刻已經過去，在壽險部分，上半年初年度保費收入(FYP)年增74%，成長動能仍然強勁，而銀行部分淨收入達64億元，年增達54%，預期股價將能反應壽險、銀行的利多題材，重申其評等為「買進」，目標價66元，在外資圈中最高。

而摩根士丹利證券指出，國泰金上半年表現疲軟，顯示低利環境仍使國泰金營運處境困難，加上仍有投資收益壓力，將其目標價由49.62元調降為48.2元，重申其評等為「中立」；而摩根大通證券、巴黎證券也對國泰金重申「中立」評等，其中摩根大通維持目標價50元，巴黎證則由51.2元調降至49.1元。

在其他外資對國泰金的最新報告中，包括高盛、德意志與美銀美林皆重申對國泰金「買進」，其中高盛、德意志目標價分別為60、62.4元，而美銀美林則由66元調降至63元；而麥格理證券、瑞信證券則重申國泰金「表現優於大盤」，但麥格里將其目標價由53元調升至55元，而瑞信則由62.5元調降至60元。