愛爾蘭會引爆第二輪歐洲債務危機嗎？

愛爾蘭公布第2季GDP較上季衰退1.2%，預算赤字占GDP比重達14.3%，居歐洲之冠。雖然之前大多數觀察家認為目前愛爾蘭成為希臘第二的可能性不高，但這一猜測在疲弱的歐元區PMI的協同打擊下，令投資者對于該地區經濟復蘇產生質疑。分析人士認為愛爾蘭與歐洲其它地區仍舊處于逆境,歐元因此再度承壓。

愛爾蘭增長疲弱、赤字高企

愛爾蘭政府部門周四(9月23日)公布第2季GDP較上季衰退1.2%，此前經濟學家預計為增長0.5%。愛爾蘭的預算赤字占GDP比重達14.3%，居歐洲之冠。另外，愛爾蘭財政部周四拍賣4億歐元(約合5.33億美元)國債，低于5億歐元的財政部最大標售目標。

2010年愛爾蘭經濟下滑幅度超出預期，加重了投資者對于該國銀行業的擔憂情緒，亦引發市場猜測該國政府或將采取更為嚴厲的緊縮措施以應對歐元區最為龐大的政府債務。這導致周四金融市場整體情緒消極，美元溫和走高，歐元自5個月高位下滑。歐洲股市整體下滑，美國股市走勢疲軟。

此外，愛爾蘭進口數額激增，消費者消費意愿低迷，房產市場混亂導致銀行業受到沖擊。愛爾蘭經濟的困境將擴大其財政及銀行業的問題。趨于疲弱的經濟意味著財政收入減少，令政府更難滿足歐元區的減赤目標，同時，借款方將更難償還貸款，從而令銀行背上更多壞賬負擔，并促使政府進一步出臺措施扶助金融企業，令國家信用不斷受到侵蝕。

歐元數據低于預期拖累歐元

與此同時，周四公布的歐元區制造業和服務業數據亦大幅低于預期。歐元區Markit9月服務業采購經理人指數(PMI)初值降至53.6，為2月來新低，預期55.5；8月為55.9。同時，歐元區第三季制造業增長步伐降至1月來最低；歐元區Markit9月制造業采購經理人指數初值降至 53.6，為1月來最低，預期54.5；產出指數則從8月的57.1降至54.4。

分析人士指出，疲弱的歐元區PMI令投資者對于該地區經濟復蘇產生質疑，幫助美元反彈，并拖累歐元。在連續大幅上揚兩個交易日后，歐元／美元由1.3400上方的5個月高位開始走低，并創出1.3308的日內低位。歐元兌日元、英鎊及瑞郎亦走低。

第二輪歐洲債務危機會爆發？

雖然大多數觀察家認為目前愛爾蘭成為希臘第二的可能性不高，但這一猜測在疲弱的歐元區PMI的協同打擊下，不禁令投資者對于該地區經濟復蘇產生質疑。市場對歐洲成長趨緩的疑慮加溫，各國政府削減赤字的難關重重。

愛爾蘭政府的銀行短期流動性擔保項目將于9月29日到期，愛爾蘭央行行長霍諾翰6月稱，不確定是否盎格魯愛爾蘭銀行的次級債持有者將被全額償付。

愛爾蘭是歐元區26國最先進入衰退的國家，同時也最先開始實施緊縮政策。經濟下滑的事實會成為一些經濟學家和政治家手中的把柄，他們認為過早削減赤字會適得其反，會使應對巨額債務所需的經濟復蘇被削弱。

愛爾蘭財長勒尼漢表示，愛爾蘭第二季度疲弱的GDP部分是由于其進口量的激增。他已經發出信號，政府可能會進一步推出30億歐元的減赤措施。

但經濟學家則擔心進一步削減所帶來的影響。雖然愛爾蘭政府官員多次講話表示對于該國的財政狀況充滿信心，并表示，政府正致力于在2014年底前完成預算赤字占GDP 3%的目標。但是分析人士對此并不看好。愛爾蘭與歐洲其它地區仍然遭遇嚴峻的挑戰。

Bloxham經濟學家Alan McQuaid表示：“疲弱經濟數據為我們提供了清晰的信號，即進一步提高工人的稅收只會產生相反的效果。”

KBC s Groep NV駐都柏林首席經濟學家Austin Hughes表示：“愛爾蘭政府不可能滿足今年的經濟增長目標，這一點令其預算承壓，并令國際市場情緒受到沖擊。雖然某些經濟數據顯現光明的跡象，但總體來說愛爾蘭仍舊處于逆境。”

Capital Economics歐洲經濟學家Ben May表示：“在未來幾年里，預計愛爾蘭經濟將持續低迷，這也增加了政府在不采取嚴格緊縮措施的情況下削減赤字的難度。”

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)資深貨幣策略師Matthew Strauss表示：“周四總體市場情緒非常消極，歐洲包括愛爾蘭GDP的諸多經濟數據較為悲觀，令歐元受挫。我預計，如果數據繼續疲軟，市場對于歐元區外圍國家的擔憂情緒不散，很難看到歐元／美元持續處于1.3400上方。”

國際貨幣基金組織（IMF）貨幣資本市場部主管維諾在芝加哥召開的銀行業會議上稱，愛爾蘭不會引發另一場歐洲債務危機，政府也沒有理由使用5月建立的特別援助機制。愛爾蘭當局正在采取一切必要措施，他們制定了非常強大的財政策略，我堅信各種問題正在解決中。

(岳俊苗 編輯)

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