吳曉求：中國創業板問題複雜 逾9成上市企業10年內退出資本舞台

中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求昨日在深圳舉辦的資本論壇上表示，中國創業板問題複雜， 90% 以上的創業板上市企業 10 年內將退出資本舞台。他列述了中國創業板目前存在的 9 大堪憂現狀：尋租股東突擊入股、直投和保薦人利益鏈、高管辭職現象、退出機制難産、創富效應、資金超募、高市盈率 (本益比) 等等。

香港《大公報》報導，按照吳曉求提供的資料，截至上月 27 日， 135 家創業板公司超募 607 億元 (人民幣，下同) ，平均發行市盈率更是高達 64.69 倍，他説，數值已成為「高到不敢想像」的幻覺值。

此外，創業板上市公司屢屢發生高管辭職和套現現象。今年初至 9 月，近 60 名創業板企業的高管辭職，其中持有所在公司股票高管 28 人，涉及近 30 家上市企業。解禁之前，每天套現數額為 4 億元左右，吳曉求稱這個數字已足以顯示其「強烈的套現慾望」。

他同時表示，雖然問題多多，但不可否認創業板開啟所帶來的正面意義。在中國，中小企業一般正處在成長期，由於風險大，很難得到國有商業銀行的貸款，這就需要一個與中小企業風險相匹配的融資平臺與之進行支援，創業板的啟動無疑是投其所需。

在目前經濟發展的大背景下，大力發展資本市場成了中國金融體係改革的重點，這些都需要創業板在其中發揮作用。所以，吳曉求認為，從 IPO 到交易制度，再到退出制度，需要用發展的眼光來看待創業板。