中投證券：維持特變電工推薦評級

中投證券認為，特變電工變壓器業務基數較高增速放緩，期待新市場新業務延續成長性，維持評級為“推薦”。

中投證券2月25日研究報告中認為，光伏業務基數較低，未來仍有較大的空間。特變電工(600089)控股子公司新疆天池能源公司的將軍戈壁、帳篷溝兩大煤礦區儲量豐富，未來可能對于公司有較大盈利貢獻。公司啟動增發，計劃募集資金37億元，不超過3.5億股，進行超高壓、特高壓交直流技術升級、配套及海外業務項目的建設。增發長期看能夠提升公司競爭力、延續公司成長性，短期會一定程度攤薄每股收益。

投資建議：預計2010-2012年公司EPS分別為1.11元、1.31元和1.45元。考慮到公司業績基數較高，2010年以后增速可能下降，中投證券按照目前電力設備行業估值水平一定折價進行估值，目標價格28元，維持評級為“推薦”。

(王培賢 編輯)

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