紐約時報：股市總難預測 2010年是顯例

時序才剛要進入3月，全球經濟發展卻與當初預想逐漸脫軌。希臘的債務危機，打亂了全球經濟復甦的展望。預期走弱的美元，反而受到避險買盤支撐。

部分經濟學者認為，歐洲即便未發生二度衰退，恐怕也很難在2012年前完全復甦。影響所及，投資人大賣歐元資產買進美元，美元今年兌歐元已漲6%。

分析師表示，這些令人意外的事件，證明了幾項重要論點。

首先，不管市場共識為何，投資人仍面臨諸多風險。S&P首席分析師史都沃(Sam Stovall)便引述華爾街諺語：「每個人都預測的東西，不見得會發生」。

International Value Advisers資產組經理人Charles de Vaulx也說，這證明金融危機結束的說法，可能還不夠成熟。他說，各國的振興政策並未終結金融危機，只是將問題從私部門轉移至政府。

市場觀測人士認為，這不必然代表這波市場多頭結束，但顯示經濟走勢可能落後不少，甚或是錯估形勢。

此外，不僅看好歐元上漲的期望落空，押注新興股市的投資人，應該也頗為訝異。中國今年預估經濟成長遠優於歐美，惟陸股今年平均卻跌7%，與歐股差不多。巴西股市也下挫超過6%。

出乎預料的發展，總在資本市場中不斷發生。史都沃就說：「若無心理準備，通常，恐慌就在此時產生」。