亨通光電受益通信建設主營產品銷量大增推動業績增長

亨通光電預計2009年凈利潤同比增長50％—70％，公司業績增長主要是受益于國家通信建設投入的增加，公司主營業務產品光纖、光纜的產銷量有較大增長；輔助材料價格有所下降，公司產品毛利率有所提高。

亨通光電(600487)1月16日發布2009年業績快報，預計公司2009年凈利潤比08年同期增長50％—70％，具體數據以公司2009年年報為準。公司2008年凈利潤為1.06億元左右，每股收益0.641元。

隨著3G建設和互聯網建設需求的擴大，使得光纖光纜行業持續快速增長，在此大背景下，公司業績實現較快速增長，未來隨著寬帶接入和FTTx的發展，國內光纖光纜行業仍有望維持較快速增長。

公司的光纖預制棒試生產運行情況良好，公司2009年12月中旬已完成非公開發行股票全部募集資金投資2.98億元，光纖芯棒項目順利竣工建成。該項目建成后，預計將試運行至2010年3月底，將于環評、項目竣工驗收通過后正式投產。預計產能將由原來的每年100噸，擴大為每年200噸，實現了光纖光纜產業的完整產業鏈布局。此次公司項目建成，使公司在光纖光纜產業領域形成了從制棒、拉絲到成纜的完整產業鏈布局，并進入技術和盈利的高端領域，將極大提升公司的核心競爭力。

公司自產光棒不僅可以有效降低光纖生產成本，降低光棒外購壓力，同時在運營商光纖光纜招標中處于有利地位。2009年底，公司光纖產能擴大到1,200萬芯公里，預計2010年將至少有450萬—550萬芯公里可采用自產的光棒，將有效降低進口光棒的壓力。另外，在運營商招標中，由于光纖成本的降低，可提高價格的彈性和談判能力，有可能使其市場份額獲得提升。

公司2009年底光纖產能已經由2008年底的600萬芯公里擴大到1,200萬芯公里，產能利用率較高的問題將得到緩解，產品的規模優勢也將進一步顯現。2009年由于光棒的限制，公司光纖擴產步伐略慢于其他廠商，2010年光棒項目建成后，光纖擴產步伐有望較其他廠商還有所加快，光纜產能未來也將繼續擴大。公司光纖光纜產能的擴充為收入和利潤的增長奠定了基礎。

2009年，公司單季毛利率總體形勢良好，由于光纖光纜產品提價及需求旺盛使產能得以充分利用，三季度毛利率較去年同期提升了6.2個百分點，但環比卻下降了0.7個百分點，導致前三季度毛利率與上半年持平。2009年前三季度公司毛利率分別為25.5％、27.0％、26.3％，三季度相比二季度略降，但相比去年全年的19.7％—21.3％的單季度毛利率區間，總體形勢仍然良好。

公司前期公告注入的兩塊資產通信線纜（注入后100％持股）和電力線纜（注入后75％持股），亨通電纜2008年凈利潤1,671.44萬元，亨通力纜2008年凈利潤2,347.87萬元。2009年，國內電纜需求旺盛，預計兩項業務歸屬母公司凈利潤預計綜合增長30％，未來增長點主要在電話線、數據線、鐵路纜以及船用電纜。

亨通光電2009年三季報顯示，公司前三季度實現營業收入13億元，同比增長27％；凈利潤1.2億元，同比增77％，每股收益0.74元。截止發稿時，公司收報于每股38.80元，跌1.82％。

(陳凱 撰稿)

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