英國央行:通脹率表現出的彈性與供給能力下降相關

英央行報告稱，衰退期間商業投資大幅下降且企業產出潛力可能受到約束，由此積累的閑置產能可能使未來通脹降溫。

綜合外電6月14日報道，英國央行14日報告稱，英國通脹率意外表現出的彈性與衰退期間企業生產力已經下滑相聯，但經濟潛力永久受阻程度將取決于信貸狀況。

該行報告指出，盡管衰退期間失業與企業破產數量意外小幅上升，但商業投資已經大幅下降，與此同時營運資金受限可能已對企業產出潛力形成約束。

對一國實際產出與閑置產能(即該國在沒有產生持續通脹壓力情況下的生產能力)間的差異做出判斷對于決策者而言非常關鍵。

正如當前情況一樣，當產出落至經濟潛力下方時，這將推低價格。但衡量閑置數量異常困難；英國央行有關經濟體內存有大量閑置產可使未來數月通脹急劇降溫的觀點遭致一些經濟學家的批評。

13日，該行貨幣政策委員會成員森泰斯(Andrew Sentance)提出疑問，他表示經濟體內閑置情況似乎弱于預期。

該行這份報告則以“不確定”來描述供給能力未來走向。

該行表示，一方面，如果信貸供給改善，營運資金限制對供給潛力的影響可能很快消失，經濟強勁復蘇也將幫助減少供給對衰退的永久性影響。該行指出，多數企業似乎未對供給能力作出永久性削減。

通脹彈性產生的反響之一是公眾對價格增長的預期已經提高。英國央行11日公布的委托民意調查顯示，5月受訪者對未來一年通脹的預期已由2月2.5%躍升至3.3%。

這反映了4月實際通脹由3月3.3%升至3.7%。5月數據定于15日發布。

(刁力 編譯)

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