冀東水泥加大商品砼投資拓展水泥下游業務

冀東水泥加大對混凝土業務的投資，有利于拓展水泥下游業務，保障業績穩定。作為北方水泥“霸主”，公司未來業績增長可望保持行業領先。

冀東水泥擬與冀東集團共同向混凝土投資公司增資25,000萬元，其中公司以現金增資12,250萬元。本次增資完成后，混凝土投資公司注冊資本增加到48,100萬元，公司累計出資23,569萬元，占注冊資本的49%。

公司加大對混凝土業務的投資，加快混凝土市場的整合，有利于拓展水泥下游業務，保障業績穩定。目前國內龍頭水泥企業在政策限制新建產能的情況下，紛紛進入水泥下游產業鏈，公司此時亡羊補牢，尚未晚矣。

據了解，華新水泥（600801）2009年共新增11條混凝土生產線，混凝土產能達到420萬方，陽新1,000萬噸/年骨料項目已開工建設，雖然2009年公司混凝土僅銷量107萬方，但預計2010年混凝土銷量會實現跳躍式增長；亞泰集團（600881）也計劃在2015年，公司商品混凝土（含砂漿）總產量3,000萬立方米，骨料總產量3,000萬立方米，實現營業收入100億元。

近年來公司產能擴張較快，繼豐潤三期、磐石二期、扶風二期和涇陽二期在2008年下半年相繼投產，公司在華北（京津唐）、東北和西北（陜西）各新增700萬噸、800萬噸和400萬噸水泥產能。2009年公司又有武川二線等6條生產線建成。目前公司年產能接近6,000萬噸，西北各省的產能幾乎均增加50%以上，尤其是山西、內蒙古和陜西等地，已經具備較強的區域壟斷優勢。在行業總體過剩的情況下，公司發展戰略清晰，主要在相對產能不足的三北地區擴張，使公司避免了產能釋放后要低價與當地原有企業競爭的尷尬局面，而且在定價上具有較強話語權。

隨著新項目的陸續建成投產，公司在華北區域優勢不斷鞏固，東北和西北市場占有率不斷擴大，以及兼并中小企業，公司的市場競爭力將不斷增強。目前行業總體產能過剩，結構調整和產業整合有利于大型水泥企業，作為北方水泥“霸主”，雖然東北擴張暫時放緩，但西北和華北固定資產投資速度高于全國平均水平，公司未來業績增長可望保持行業領先。

據統計局，2010年前4個月，華北和西北固定資產投資額分別達到6,798億元和2,536億元，同比上升31%和30%，而西南、中南、東北和華東四大區依次為29%、28%、25%和22%。

河北省加大落后產能淘汰力度，有利于水泥價格的穩定，對冀東水泥（000401）業績提升將起到一定積極作用。目前河北省水泥需求旺盛，加之政策限制水泥新產能建設，供求關系將有利于生產商。

據中新社報道，6月2日召開的河北省政府新聞發布會上，該省環保廳計劃在2010年前三季度，淘汰落后煉鐵產能1,240萬噸，煉鋼產能200萬噸，水泥產能1,260萬噸。資料顯示，河北省水泥總產能近億噸，如按省環保廳計劃順利實行，將減少產能超過10%，有利于價格的穩定，甚至會有助于價格提升。2010年1-5月水泥價格上漲到350元/噸，同比上漲4.30%，在全國水泥價格小幅走低的情況下，實為難得。

公司2010年1至3月實現營業總收入12.64億元，同比增長105.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3,013.63萬元，同比增276.93%；基本每股收益0.025元；每股凈資產5.54；凈資產收益率0.45%。

(范大勇 撰稿)

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