西王特鋼今招股 入場費3394元 與克莉絲汀同獲孖展預留額

大市氣氛未明，新股市場恐受牽連，上周五 (10日) 首日公開招股的克莉絲汀 (1210-HK) 雖反應欠佳，亦獲耀才證券預留孖展融資額，連同將於今 (13) 日招股的西王特鋼 (1266-HK) ，合共預留 140 億元 (港元，下同) 額度。

《星島日報》報導，克莉絲汀雖獲預留孖展，其上周五開始招股卻遇上跌市，認購反應未如理想，綜合多家證券行僅借出孖展 172 萬元，佔其公開發售部分集資額 5500 萬元的 3% ；該股擬發行 2.5 億股，最多集資 5.5 億元，招股價介乎 1.6-2.22 元，入場費為 4485 元，將於本月 23 日掛牌。同獲「重視」預留孖展的新股西王特鋼，則於今起至周四中午招股，每手入場費為 3393 元。

西王糖業 (2088-HK) 同系公司西王特鋼 (1266-HK) 計劃發行 5 億股，其中 10% 為香港公開發售，招股價為 2.65-3.36 元，集資最多 16.8 億元。

這次西王特鋼每手 1000 股，入場費為 3393.88 元，擬於本月 23 日掛牌，摩根大通為其保薦人。集資金額主要用於建造高強度合金管生產線，以及制服公司第二座電弧爐產生的未付建築成本等。

香港《文匯報》消息，西王特鋼為三棟電弧爐及成鋼鐵製造商，包括普通鋼產品及特鋼。公司於 2010 年錄得公司擁有人應佔溢利 4.93 億元 (人民幣，下同) ， 2011 年首 9 個月錄得 7.02 億元，根據其招股文件，預測 2011 年全年純利將不低於 9.079 億元，每股盈利不低於 0.45 元。

此外，該股市盈率偏低，僅為 4.7 倍至 6.0 倍，董事會在全球發售後派發母公司擁有人應佔純利的 30% 作為年度股息。有消息稱該公司 2010 年全年銷售量為 147 萬噸，預期 2011 年全年為 200 萬噸。公司 2012 年的資本支出約為 14 億元。

公司董事長王勇表示，全球經濟總體上受到金融危機和歐債危機的影響，今年下半年鋼材市場呈下滑趨勢，但這是市場因素，對公司屬間接影響。但西王特鋼下一步將發揮電爐優勢，提高高附加值產品比重，利潤較高的特鋼產品產生的收益由 2010 年的 7.8% 增長至截止 2011 年首 9 個月的 41.7% ，未來將會進一步提高這個比例。此外，公司將調整產品品種，令毛利率得到穩定的上升。

此外，對於內地部分地區限電情況，王勇稱，西王工業園是國家重點扶持項目之一，國家電網投資 2 億元，建設了 220 千伏的變電站，年供電量達到 30 億度，但集團實際用電量僅為約 15 億度。國家電網去年 5 月於集團簽訂為期 5 年的供電協議，每度電 0.56 元，而其他普通供電價格為 0.69 元。他強調，該供電優惠政策不會在短時間內取消。此外，對於西王集團旗下的西王系，除了西王食品 (000639-CN) 、西王糖業 (2088-HK) 以及西王特鋼外，集團目前無其他資產分拆上市計劃。

據悉，耀才證券為西王特鋼及早 1 日開始招股的克莉絲汀 (1210-HK) 合共預留了 140 億元孖展融資額。同時，為鼓勵客戶使用網上服務，耀才證券客戶網上認購新股可享有孖展息率低至 0.8% ，並豁免 100 港元認購費用。新股孖展最高可按 95% 。另外，恆生人民幣黃金 ETF (83168-HK) 將於 2 月 14 日掛牌上市，耀才證券將提供孖展最高可按 60% ，孖展息率特惠只收 4.88%。

信誠證券聯席董事張智威認為，鑑於上周五首日掛牌的必瘦站 (1830-HK) 僅險守招股價，加上本周港股亦傾向調整，預期兩隻新股的認購情況只屬一般。

另一方面，半新股現代教育 (1082-HK) 昨日發盈利預喜，預期截至 2011 年 12 月 31 日止 6 個月的除稅後溢利將較去年同期錄得顯著增長；公司指出，預期溢利增長主要來自中學補習服務之收入回升，以及於 2010 年同期尚未開始營運的新服務，如小學補習及海外升學諮詢服務等收入獲得確認。集團於截至去年 6 月底止財政年度，全年收入及盈利均分別錄得 24% 及 48.8% 的按年倒退。