德國銀行健康狀況：安全但有壓力

新浪財經訊 北京時間9月25日下午消息，據《華爾街日報》報道，隨歐洲恢復大家對西班牙金融和歐元的信心，德國解決歐債危機又多了一個理由：自身銀行的健康。國際清算銀行數據顯示，在歐洲，德國銀行對西班牙敞口最高，為1399億歐元，其中459億為針對銀行的敞口。

歐洲有關國家今夏同意對西班牙困境銀行實行1000億歐元的救助，但西班牙可能需要更全面的援助計劃拯救公共財政的擔憂加劇。

德國銀行已大量對沖或處理了所持有的西班牙政府債務，但它們仍對西班牙金融機構、商業地和其它受危機打擊的機構進行了大量投資。

擔心西班牙債務危機加劇將使德國所持西班牙資嚴重受損，評級機構穆迪最近決定將德國信用評級前景從“穩定”降至“負面”。穆迪強調德國銀行業面對歐債危機的加劇很脆弱，將危及德國的3A頂級信用評級。“德國銀行對歐債危機國家尤其是西班牙和意大利的敞口客觀，再加上吸收虧損的能力有限和盈利結構性低迷，容易受到歐債危機加劇的衝擊，”穆迪在評級報告中如是說。

德國銀行對西班牙的一大敞口是通過擔保債券形成，這也是西班牙銀行長期青睞的融資工具。擔保債券通常有房地抵押，一半認為風險低。然而由於西班牙房價大跌，抵押品價值縮水。

德國公共銀行對西班牙抵押債券和高級銀行票據的敞口尤其大。巴登-符騰堡州立銀行(LBBW)6月份對西班牙的總敞口為52億歐元，近1/4為對金融機構的敞口。去年年底巴伐利亞銀行(BayernLB)對西敞口49億歐元，北德意志銀行36億歐元。

本世紀初德國公共銀行大力投資歐洲各國政府和銀行發行的債券。2003年西班牙未償抵押債券Cedulas 達610億歐元，2005年升至1550億歐元。Cedulas的價值受到歐債危機和穆迪6月份下調西班牙信用評級至垃圾級邊緣沉重打擊。部分Cedulas——即便是實力強大銀行發行的Cedulas縮水48%。

不過，隨對沖基金進入市場，德國公共銀行整個2011年都在削減Cedulas投資組合。雖然對西班牙的敞口可能動搖德國銀行業，但專家們認為，如果形勢惡化也不可能觸發2008年那樣的危機。“對西班牙銀行系統具有高度集中風險的德國銀行還沒有多到影響自身穩定的程度，”穆迪法蘭克福資深分析師Katharina Barten表示。(楚墨/編譯）