歐洲債券:穩定性仍施壓于一級市場

由于歐洲信貸市場穩定性有限，且投資者仍在評估歐盟援助計劃的整體影響，一級市場承壓，二級市場iTraxx寬幅震蕩。

綜合外電5月11日報道，有跡象顯示如果當前狀態得以持續，那么歐洲信貸市場的供應量將恢復，但穩定性有限，因投資者仍在評估歐盟援助計劃的整體影響。

歐洲政府面臨的長期困境所引發的擔憂進一步施壓于信貸市場。

意大利聯合信貸銀行(UniCredit SpA)分析師Stefan Kolek指出，將這些國家的違約風險轉移到歐洲央行的資產負債表上有著影響，可能不利于歐元與歐元區經濟的發展。其他分析師也存在此類擔憂。

法國興業銀行(Societe Generale)分析師指出，只有政府表明削減2011年預算赤字的決心且各國央行繼續實施量化寬松的貨幣政策，當前市場的樂觀情緒才能持續。

不過，法國巴黎銀行(BNP Paribas)分析師表示，跨國政府行動被廣泛認為是必要的，而且雖然美國于08年10月宣布了不良貸款救助計劃，但該計劃卻在09年3月份才開始發揮積極作用。

無論如何，當前市場情況意味著未來數日一級市場活動可能突然活躍。

英國傳媒集團佩爾森(Pearson Plc)預計將為其計劃本周發行的3.5億美元6年期債券進行定價，德國賀利氏控股集團(Heraeus Holding)將于5月17日和18日在歐洲舉行路演。

穆迪投資者服務供公司與標準普爾公司對上述兩公司債券的評級分別為Baa1與BBB+。

此外，英國機場運營商BAA PLC計劃于5月19日在倫敦開啟投資者會議。丹麥KommuneKredit計劃在亞洲和美洲為其歐元/美元計價基準債券發行計劃舉行路演。

主權債券市場，盧森堡將其20億歐元10年期債券的指導價格定在掉期利率中間價上方20個基點。

不過11日信用指數仍在寬幅震蕩。Markit iTraxx Crossover指數在7到19個基點之間上行震蕩。格林尼治時間13:10， iTraxx Crossover指數擴大14個基點報509/513個基點。

(劉沙 編譯)

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