塑料反彈再創新高 持續性值得關注

行情回顧：夜間美原油的上漲並沒有帶動國內市場，昨日早盤塑料主力合約L1205微幅高開後半日來圍繞10350點重要壓力位維持震蕩整理，下午在大盤普漲的帶動下一路拉高，創近一個半月以來反彈新高10465點，下午單邊上揚的局勢也激發市場參與熱情，持倉量不斷攀升，但臨近10500點整數關口，尾盤短線獲利操作者離場較為明顯，市場的樂觀中還是較為謹慎，單日成交量維持近期水平60余萬手。主力合約持倉方面，多頭見好就收，持倉有所減少，空方見勢增倉，在市場缺乏實質利好的情況下，投資者樂觀情緒還是難以持續，目前市場多空力量均衡，市場或期待進一步方向性確認。截至收盤，L1205報收于10450(+1.11%)，持倉量319536手(+9504手)。昨夜，美元指數雖然震蕩收陽，但依舊未突破78.8的強勁壓力位；紐約商業交易所(NYMEX)3月份交割的輕質原油期貨昨夜衝高回落，在5日均線獲得支撐。

現貨市場：石化裝置檢修不多，企業整體庫存高于節前水平。中油華東LLDPE報價調漲，中油華南LDPE/LLDPE報價調漲，對市場成本利好支撐增強。雖然部分石化報價調漲，但市場供需壓力加大，前期偏緊的低壓注塑貨源供應增加，其余品種庫存呈上升趨勢，尤其是LDPE/LLDPE品種表現明顯，下游需求恢複緩慢，各品種高端價位下跌50-100元/噸。LLDPE膜報價9700-9900元/噸，華北地區棚膜需求處于淡季，地膜需求仍處于緩慢恢複階段，其余處于需求旺季的原料偏少，對PE市場需求利好支撐不足。

操作分析：昨夜美元指數反彈，美原油衝高回落，L1205昨日拉漲再創此輪反彈新高。雖然下游工廠需求陸續恢複，但市場庫存維持高位，抵消下游需求利好，加上石化報價漲勢放緩，對市場成本利好支撐減弱，預計短線市場維持區間內震蕩行情， 能否站穩10350點還有待確認，加之上方10500點壓力較大，今日或將在高位震蕩整理，若上衝10500點難度較大，前期多頭建議獲利了結離場，今日運行區間：10300-10500元/噸。

作者：一德研究院 賈秋翌