鴻海2009年非合併營收下滑3.56% 獲利反成長20%

台灣電子龍頭鴻海(2317-TW)今天公佈12月非合併營收1331.22億元，月增率-9.6%，年增率8.98%，總計1-12月非合併營收達1.42兆元，年增率-3.56%，大和總研下游硬體分析師黃文堯表示，雖然鴻海2009年全年營收未突破2008年的營收表現，但公司獲利能力仍有良好的表現，成長幅度保持在20%左右。

對於鴻海12月營收衰退，黃文堯表示，符合原先預期，衰退幅度主要是來自於消費性電子產品的減少，預估今年第1季消費性電子產品仍會有明顯的跌幅，雖然2009年全年營收未突破2008年的營收表現，但在鴻海不斷調整公司體質之下，2009年公司獲利能力仍有良好的表現，成長幅度保持在20%左右，加上鴻海出示的數據為非合併營收，之後公佈合併營收的話，獲利表現會更加清楚。

備受外界期待的蘋果(AAPL-US；Apple)新一代iPhone與平板電腦，預估鴻海都將成為蘋果供應鏈的一環，但黃文堯認為，能為鴻海帶進的營收有限，大約占整體營收的2-3%，尤其新一代iPhone最快才於6月份推出，能否繼續廣受市場喜愛有待考驗，雖有傳言平板電腦將於1月問世，但要發展至量產階段最快也要到3月份的時候。

至於鴻海於2009年耗資買下的戴爾(DELL-US；Dell) 波蘭廠與索尼(6758-JP、SNE-US；Sony)墨西哥廠，黃文堯指出，為鴻海帶進的實質效益最快在今年下半年可以看到；向來為客戶提供製造與代工服務的鴻海，此次大舉跨足中國3C零售市場，取得銷售和配送的能力，藉機更瞭解終端市場的需求，對鴻海的客戶來說將非常具有吸引力，將製造、代工、銷售與配送服務全部包下，客戶只需要做好品牌，會促使鴻海的客戶越來越依賴鴻海，未來也更難以離開鴻海，屬於策略上的考量。

分析鴻海2010年第1季表現，黃文堯給予「淡季不淡」的評語，維持「買進」評等，目前正觀察市場氛圍如何，以及是否有新題材為鴻海帶來利多消息，再考慮是否調升目標價。