五礦海勤指出滬鋅將保持低位盤整

受美元走強及股市暴跌影響，5日滬鋅1005合約跳空低開于17,080元/噸，最低達16,910元/噸，收于17,145元/噸，空頭獲利離場尾盤略有回升。預計短期內將保持低位盤整。

受歐元區的主權債務問題影響，且美國道指直落268.37點，市場避險性需求促使美元被追買，美元指數接近80關口。受此影響，LME金屬普遍承壓，LME鋅電子盤中最低達2,010，尾盤所回升，但弱勢保持。

目前美元有轉強趨勢，亞洲時段更是測試60周多空分界線。歐元區的主權債務問題愈演愈烈，繼希臘之后，西班牙、葡萄牙均面臨財政赤字問題，雖然希臘財政開支控制目標已獲得歐洲央行批準，但希臘工會針對政府縮減開支而準備在月底罷工，危機依然存在；更甚者，4日晚的歐洲央行議息會后，特里謝并未提及任何補救措施，僅承認受失業高、投資低和不確定性影響，歐元區經濟將保持緩慢增長，促使市場避險性需求增加，美元沖高。5日晚的非農就業數據值得關注，市場普遍預期將停止減少，這也會助推美元上漲。

而現貨方面，5日上海0號鋅貼水主力合約400元/噸，買盤隨價格下跌明顯恢復，交投積極。同時，上海有色對市場調研也顯示，2010年春節前備貨氛圍較2009年積極，特別是目前的低位震蕩，期、現貨買盤活躍度提高，但在目前政策預期不明朗、期價寬幅震蕩下，鋅價何時企穩還有待觀察，但長線投資者視目前價位為買入機會。

五礦海勤指出目前市場普遍看空金屬，根據最新的高盛報告，其預估世界鋅供給過剩壓力將加劇，并調整了鋅供需前景預測，預計2012年世界鋅的供需才有可能平衡，2015年起可能開始出現供給缺口，不建議投資者持有任何與鋅高度相關的頭寸。對于其未來鋅需求增長的悲觀看法并不贊同，但贊同其鋅的供應增長速度超預期，尤其是此前所預估的包括中國在內世界鋅精礦供應短缺情況并未出現，實際情況是，中國國內大量小型鋅精礦投入生產，2009年12月中國精礦產量達41.5萬噸，增幅驚人，同時進口量也保持高位，國內整體供應量大，冶煉企業產能利用率高，平均在80%以上，且礦石儲備非常充裕。

因此，精煉鋅供應增加必然帶動了現貨、期貨市場拋壓加大，加之目前信貸收緊、美元上漲的刺激，年前鋅很難有上漲動能，但目前價位，低位買盤增加會給予支撐，預計滬鋅短期內將保持低位盤整。

(劉洋 編輯)

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