中華信評：投資人信心回升 台灣新債發行量反轉擴大

中華信評發布最新報告，表示投資人信心回升，台灣新債發行量反轉擴大。對此，中華信評認為，台灣經濟的復甦仍顯脆弱，其潛藏的投資風險可能仍無法在未來 6 個月期間即明顯獲得改善。

中華信評發佈標題為「債信前景持續改善，台灣信用利差縮小且新債發行量放大」一文中指出，隨著投資人信心回升加上國內債信環境的回穩，台灣債券市場在2010年上半年期間再度引起投資人的興趣。同時，本地公司債與銀行金融債券的信用利差幅度也呈現持續縮小的態勢。

中華信評企業暨基金評等部資深協理許智清指出，投資人對公司債與銀行金融債券的胃納量在今年上半期間持續成長。不過儘管企業界的債信前景正逐漸改善當中，但投資人對信用體質較弱之發行體發行之公司債的興趣，可能在2010年結束之前都將維持在較為有限的狀態。

報告中提到了幾個可能有助於將今年的公司債與金融債券新債發行量，拉回至2008年開始的最近這波景氣衰退前之水準的因素。

中華信評指出，這些因素包括：投資人對國內外經濟復甦的信心、台灣企業與金融服務業債信前景的持續改善、以及各產業為預期的業務成長進行融資調度而持續產生的資本需求。

許智清預期，投資人信心的恢復，加上國內資本市場中的資金仍相當充裕、債信狀況可望進一步改善等，將有機會在今年下半年期間帶動信用利差幅度進一步縮小。」

不過，許智清也指出：「由於目前的信用利差幅度仍較最近這波景氣衰退前之水準為高，因此投資人仍不宜忽略復甦力道仍顯脆弱的本地經濟可能潛藏的風險。」