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據WIND資訊最新統計數據顯示，在風險預測結果一項中，138家ST公司(包含A股和B股)里有11家*ST公司可能暫停上市，15家公司可能戴星；有13家公司可能摘星；8家公司可能摘帽；4家公司即將摘星；8家公司符合摘帽條件；6家公司不確定；另外，還有73家公司可能不變，這73家公司皆是最新年報盈利，但最新一期虧損的公司，在這73家公司中有11家ST公司掛星。
而對于近期證監會力推六大監管舉措，包括提高ST公司重組“門檻”、先在創業板探索試行退市制度等政策。中投顧問IPO咨詢部分析師楊文柳認為：“從新政策的限定項來看，政策導向對ST公司重組的影響并不大，原則性標桿依舊存在，所以難度并不是不可跨越的。”
近9成*ST公司屬制造業
據WIND資訊統計數據顯示，在138家ST公司中，有44家ST公司是戴星的，在這44家*ST上市公司中，有39家屬于制造業；3家信息技術業；2家農、林、牧、漁業。也就是說在*ST上市公司中有近9成的上市公司屬于制造業。
楊文柳認為，由于資產置入與上市企業的主營業務的不具有關聯性，所以難以用行業進行分類。“我們一貫認為制造業的依存空間是市場，從目前的市場角度來看，由于產業結構升級以及市場導向因素等原因，部分制造類企業發展面臨市場和利潤率兩方面的壓力，從而導致企業主營業務虧損。”
楊文柳向記者分析道，制造業上市一直保持我國IPO企業最大比例，這也造成退市基數較大；其次，制造業屬于重資產行業，部分企業難以實現及時轉型，造成經營困境難以擺脫，由于企業市值容量過大，對借殼重組的吸引力較小。
多家*ST公司
資產負債率超10倍
楊文柳認為，真正影響到“殼”資源重組的原因在與債務數量與重組方案的可行性。
據WIND資訊統計數據顯示，在70家*ST公司最新年報統計數據中，資產負債率最高的要屬*ST朝華，高達2，969.76%。*ST盛潤A與*ST盛潤B的資產負債率僅次于*ST朝華，高達2，949.30%。此外，*ST宏盛、*ST星美、*ST中華A與*ST中華B的資產負債率皆超過10倍以上，分別為1，893.98%、1，654.53%與1，371.14%。
7家*ST公司已無主營
另據《證券日報》記者不完全統計，在70家*ST公司最新公布的財報顯示中，有7家*ST公司已無主營業務，公司的營業收入為零。這7家公司分別為：*ST丹化、*ST廣夏(000557)、*ST朝華、*ST鑫安、*ST創智、*ST炎黃和*ST九發。
楊文柳向記者談到，事實上，按照當前退市限定條件來看，續虧的確是企業退市風險的決定性條件，但是需要明確兩個特例。首先，無主營業務收入可能意味著企業“保殼”環節已經完成，企業已經進入資產重組狀態；其次，續虧與政策扶持狀況有一定的關聯，只要政策風向發生改變，部分續虧企業能在短期內摘牌，解除退市風險。
在這7家公司中，*ST廣夏與*ST炎黃兩家公司重組遇阻，目前尚仍未確定重組方；*ST朝華與*ST創智兩家公司則是已經確定重組方，但重組尚未完成；*ST丹化因受阻于房地產新政使得重組擱淺。
與上述5家公司重組不同的是，*ST九發的重組有些耐人尋味，新任大股東浙江新世界只是以財務投資身份入主公司。在這7家公司中，要屬*ST鑫安的重組最為順利，目前重組已經完成，公司正申請恢復上市。(證券日報)
(鄭文良 編輯)
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